?停牌逾半年之后，漢能薄膜發(fā)電集團(tuán)（下稱“漢能薄膜”，00566.HK）終于在規(guī)定交付的最后一刻交出了“成績(jī)單”。
3月31日晚間時(shí)候，漢能薄膜發(fā)布2015年度業(yè)績(jī)報(bào)告，數(shù)據(jù)顯示，在過(guò)去的一年，漢能薄膜實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.14億港元，同比下跌約70.7%；毛利減少至13.73億港元，較上年下跌約75.1%。此外，公司全年虧損122.33億港元，其中包括了高達(dá)79.15億港元的商譽(yù)減值、7.70億港元的物業(yè)減值及9.70億港元的無(wú)形資產(chǎn)減值，三項(xiàng)累計(jì)數(shù)額高達(dá)96.55億港元。
值得注意的是，在上述年報(bào)中，價(jià)值96.55億港元的三項(xiàng)減值，占其全年虧損額度近八成，造成漢能薄膜凈資產(chǎn)的大幅下降。有業(yè)內(nèi)人士推測(cè)，此舉或與公司主動(dòng)行為有關(guān)，不排除漢能薄膜欲尋求私有化的可能性。
在今年兩會(huì)期間，漢能薄膜董事局主席李河君在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，漢能有足夠的實(shí)力和能力應(yīng)對(duì)危機(jī)，并稱漢能薄膜的業(yè)務(wù)調(diào)整已經(jīng)完成，新的業(yè)務(wù)模式將更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，“最困難的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，可以說(shuō)，我們的情況每一天都比昨天更好”。
意料中的巨虧
經(jīng)歷了去年“5·20”事件后，漢能薄膜一直停牌至今，由此引發(fā)的負(fù)面效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵。在外界看來(lái)，此次虧損其實(shí)并不意外。
有知情人士表示，該事件仍在調(diào)查中，不排除漢能薄膜遭遇惡意做空的嫌疑，但漢能薄膜為此損失近億元卻是事實(shí)。
漢能薄膜也在年報(bào)中表示，持續(xù)停牌給公司聲譽(yù)帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面影響，若干現(xiàn)有及潛在客戶、合作伙伴和供應(yīng)商等，由于公司股票停牌的關(guān)系，已表示欲減少、暫停、延遲合作計(jì)劃；2015年度并沒(méi)有將新的生產(chǎn)線交付于其控股股東漢能控股集團(tuán)（下稱“漢能控股”），導(dǎo)致公司與漢能控股之間的關(guān)聯(lián)交易收入下跌至低于2億港元，較上一年度大幅下跌超過(guò)96%；雖然沒(méi)有對(duì)漢能控股及其任何關(guān)聯(lián)公司交付任何生產(chǎn)線，但公司卻為此進(jìn)行很多準(zhǔn)備和研究工作，產(chǎn)生一定程度的開支，這對(duì)盈利也帶來(lái)一定影響。
有業(yè)內(nèi)分析人士指出，停牌是造成此次漢能薄膜巨虧的主因。記者獲悉，受停牌影響，漢能薄膜與寶塔石化、滿世投資兩份協(xié)議的被迫終止，就使得漢能薄膜方面丟失了220.58億港元的股權(quán)融資，以及合計(jì)154.5億港元的BIPV生產(chǎn)線設(shè)備銷售額。
此外，上述年報(bào)還提到，截至2015年12月31日，漢能薄膜對(duì)漢能控股及其附屬公司的應(yīng)收合約客戶款額約為23億港元，貿(mào)易應(yīng)收賬約為26億港元，其中26億港元為逾期款項(xiàng)。事實(shí)上，早在2016年2月26日，漢能控股就曾表示，漢能控股的資金情況已開始好轉(zhuǎn)，會(huì)盡快安排解決漢能薄膜到期款項(xiàng)問(wèn)題。
在過(guò)去的一年，盡管不得不面對(duì)虧損的現(xiàn)實(shí)，但漢能薄膜其實(shí)一直在積極轉(zhuǎn)型以挽救困局。作為漢能薄膜母公司的漢能控股曾表示，漢能控股正一邊開展重組，一邊積極和各方溝通，爭(zhēng)取國(guó)家支持。
記者最新獲得的消息顯示，2015年，漢能控股已經(jīng)被列入“國(guó)家專項(xiàng)建設(shè)基金”支持單位，并獲得國(guó)家開發(fā)銀行6.36億元專項(xiàng)基金支持。據(jù)悉，此筆資金將用于漢能山東淄博基地一期600MW銅銦鎵硒太陽(yáng)能電池項(xiàng)目建設(shè)。
“可持續(xù)經(jīng)營(yíng)”的底牌
在外界看來(lái)，漢能能夠獲得國(guó)家層面的關(guān)注與支持，與其所掌握的全球領(lǐng)先的薄膜太陽(yáng)能發(fā)電核心技術(shù)密切相關(guān)。
記者了解到，目前漢能的柔性薄膜電池?fù)碛?項(xiàng)世界紀(jì)錄。其中，銅銦鎵硒有兩項(xiàng)，GSE柔性共蒸法薄膜電池量產(chǎn)芯片小尺寸冠軍效率17.2%；MiaSole多元素濺射法柔性單串組件效率17.3%。另外，Alta Devices公司砷化鎵雙結(jié)電池轉(zhuǎn)化率31.6%，單結(jié)電池轉(zhuǎn)化率28.8%。這些轉(zhuǎn)化率水平目前均位列全球第一。
對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士指出，在光伏行業(yè)薄膜、多晶、單晶三種路線鼎力發(fā)展，互為補(bǔ)充，而漢能則在薄膜路線領(lǐng)域獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，手握這張底牌，漢能未來(lái)的可持續(xù)性經(jīng)營(yíng)依然值得期待。
記者獲悉，截至2016年2月，漢能在全球擁有專利申請(qǐng)1226件，其中60%為發(fā)明專利。漢能薄膜表示，將會(huì)加快高端裝備國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，加快生產(chǎn)線的改造與升級(jí)，重點(diǎn)把領(lǐng)先的銅銦鎵硒和砷化鎵基地盡快建立，未來(lái)形成柔性、高效薄膜電池的大規(guī)模生產(chǎn)能力。
記者獲取的信息資料顯示，目前漢能的Miasole、Solibro兩種技術(shù)路線已經(jīng)具備GW級(jí)產(chǎn)線交付能力。其中，位于漢能廣東河源基地的Miasole生產(chǎn)線已成功進(jìn)入試生產(chǎn)開始（SOP）階段。
諸多跡象顯示，目前漢能正逐漸將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。
2015年12月16日，全球知名零售批發(fā)超市集團(tuán)麥德龍?jiān)谥袊?guó)的首個(gè)分布式太陽(yáng)能電站投入運(yùn)行，該電站就采用漢能Solibro銅銦鎵硒薄膜組件；另外，在荷蘭，漢能薄膜與阿爾克馬爾足球俱樂(lè)部合作的荷蘭AFAS體育場(chǎng)屋頂光伏項(xiàng)目順利簽約；在芬蘭，漢能薄膜與Virte Solar公司簽署為期一年的400千瓦漢能MiaSolé柔性薄膜發(fā)電組件供應(yīng)協(xié)議；意大利的消防局也安裝了漢能的薄膜太陽(yáng)能屋頂；自2016年開始，美國(guó)拉斯維加斯的1800個(gè)公交車站頂將安裝漢能柔性薄膜組件。此外，漢能還跟Clear World合作，將為2022年卡塔爾世界杯足球賽場(chǎng)館提供清潔能源。
“其實(shí)從去年下半年以來(lái)，漢能就有很多項(xiàng)目落地，只是外界很多人把目光都盯在了漢能股票停牌上來(lái)，很少有人會(huì)注意到漢能發(fā)生的其他變化?！睗h能一位內(nèi)部人士表示，“就我們自身的感受來(lái)說(shuō)，漢能如今正在逐步復(fù)蘇。”
變革與復(fù)蘇
事實(shí)上，漢能的復(fù)蘇要追溯到2015年?！皾h能停牌，無(wú)論是對(duì)上市公司、控股集團(tuán)、中小投資者還是我本人來(lái)說(shuō)，都是一場(chǎng)災(zāi)難，唯一的贏家就是獲得巨大利益的做空機(jī)構(gòu)和做空交易者?！睗h能掌舵者李河君在2015年9月份的司慶活動(dòng)內(nèi)部講話中表示。
屋漏偏逢連夜雨。在漢能遭遇停牌危機(jī)的同時(shí)，外界開始質(zhì)疑漢能薄膜與漢能控股之間的關(guān)聯(lián)交易行為。不過(guò)，著名分析師熊鵬曾在接受媒體采訪時(shí)指出，對(duì)于培養(yǎng)一個(gè)新產(chǎn)品，而且缺乏競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制的薄膜發(fā)電而言，存在大量的關(guān)聯(lián)交易是合理的。同時(shí)，薄膜是一個(gè)技術(shù)非常先進(jìn)，現(xiàn)實(shí)運(yùn)用非常復(fù)雜的創(chuàng)新產(chǎn)品，也存在巨大的研發(fā)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。這就好比政府用財(cái)政支持某些新興產(chǎn)業(yè)一樣，而這里的支持者變成了漢能薄膜的大股東漢能控股，利用其水電積累的財(cái)富大量投資于薄膜。
“危機(jī)”或許加速了漢能進(jìn)行變革、走向復(fù)蘇的步伐。李河君上述講話之后，漢能加快實(shí)施響應(yīng)市場(chǎng)的組織變革，將上市公司按照業(yè)務(wù)板塊調(diào)整為漢能薄膜太陽(yáng)能投資公司、產(chǎn)品孵化中心、移動(dòng)能源事業(yè)群、分布式能源事業(yè)群、柔性民用事業(yè)群、柔性工業(yè)應(yīng)用事業(yè)群、漢能裝飾公司及全球光伏應(yīng)用集團(tuán)等8個(gè)事業(yè)部門。
經(jīng)歷變革之后，2016年3月，漢能啟動(dòng)“金屋頂行動(dòng)”，宣布向全社會(huì)特別是工商業(yè)主征集優(yōu)質(zhì)屋頂資源，“金屋頂”業(yè)主將在漢能的全方位助力下順利收獲顯著的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益。目前，中國(guó)物流、天津開合、張家口圣能、凱尚科技集團(tuán)等企業(yè)與漢能完成簽約，啟動(dòng)以“國(guó)家級(jí)超級(jí)能耗被動(dòng)式綠色建筑示范基地”為代表的一大批分布式電站項(xiàng)目。
除工商業(yè)屋頂電站之外，漢能的BIPV（光伏建筑一體化）也同樣得到市場(chǎng)的認(rèn)可。近日，漢能在日本岐阜縣所建的BIPV項(xiàng)目更是得到外界廣泛關(guān)注。截至目前，在全球范圍，漢能的BIPV項(xiàng)目已有近百個(gè)。漢能薄膜在年報(bào)中稱，預(yù)期2016年其在BIPV合同的銷售數(shù)字將可繼續(xù)急速上升。
此外，漢能也加快了在農(nóng)業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的發(fā)展步伐。2015年12月31日，國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的薄膜太陽(yáng)能農(nóng)業(yè)綜合項(xiàng)目在山東省禹城市正式并網(wǎng)發(fā)電。據(jù)悉，目前漢能在農(nóng)業(yè)應(yīng)用方面的簽約金額大約10億元人民幣。預(yù)計(jì)在2016年，新增的農(nóng)業(yè)大棚銷售合同將得到快速的提升，為漢能帶來(lái)可觀收入。
而對(duì)于當(dāng)下火熱的光伏扶貧項(xiàng)目，漢能也早有布局。據(jù)了解，目前漢能已簽約20個(gè)光伏扶貧項(xiàng)目，裝機(jī)容量約20MW。其中，在建及已并網(wǎng)發(fā)電項(xiàng)目13個(gè)，遍布云南、貴州、山西、陜西、江蘇、甘肅、安徽、廣東、湖南、湖北和河北等11個(gè)省區(qū)。
雖然年報(bào)顯示，2015年的漢能歷經(jīng)坎坷，業(yè)績(jī)巨虧，但從以上各種跡象不難看出，未來(lái)漢能薄膜的運(yùn)營(yíng)和管理水平、競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，都將會(huì)有一個(gè)大的提升?！拔覉?jiān)信，漢能一定會(huì)浴火重生、鳳凰涅槃?！睂?duì)于漢能的明天，李河君依然充滿信心。
