一、長期來看，中國煤炭的消費將放緩
中國煤炭的消費將放緩、主要原因有：
1)煤炭行業(yè)從2003年以來的粗放式發(fā)展不可持續(xù)：從宏觀經(jīng)濟的角度看，投資回報率的不斷下滑和杠桿率的不斷提升對經(jīng)濟的長期健康發(fā)展十分不利;同時，重化工業(yè)為主的經(jīng)濟成長模式帶來的環(huán)境壓力與日俱增，這也必然導致政策的調(diào)整和經(jīng)濟成長的放緩。
2)中國能源的利用效率在不斷提升：中國能源消費彈性系數(shù)和度電耗煤的不斷下降反映的確是中國能源效率的持續(xù)提高和經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量的提升。
煤炭表觀消費量峰值出現(xiàn)在2013年
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
投資回報率下滑，杠桿比率提升
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
能源消費彈性系數(shù)近年來不斷走低
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
度電耗煤不斷下降
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
二、煤炭消費的峰值可能在2013年左右徘徊
中短期內(nèi)，認為煤炭消費峰值出現(xiàn)在2013年，即使未來經(jīng)濟增長導致的煤炭需求恢復超過此峰值，增量也不會太大。同時，由于中國能源結(jié)構(gòu)缺油少氣，缺少從煤炭到新能源的過渡能源，煤炭在一次能源中的比例也不會大幅下滑，將保持主導地位。消費量的變化將重點取決于以下變量：
1)宏觀經(jīng)濟增長的結(jié)構(gòu)調(diào)整：中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型時期，經(jīng)濟增長正在從傳統(tǒng)經(jīng)濟向第三產(chǎn)業(yè)切換，或許第三產(chǎn)業(yè)帶來的經(jīng)濟增速將會持續(xù)，但是存在著明顯的時間上的錯配，傳統(tǒng)經(jīng)濟的放慢發(fā)生在即期，而第三產(chǎn)業(yè)主導的增長需要更多的時間，在新經(jīng)濟尚無力獨自支撐經(jīng)濟增長的情形下，中國經(jīng)濟的穩(wěn)增長仍然離不開對傳統(tǒng)經(jīng)濟的刺激;由此，認為煤炭作為傳統(tǒng)經(jīng)濟中主要能源的地位不會輕易被撼動。
2)煤炭采掘和煤炭下游需求的行業(yè)的供給側(cè)改革力度：2015年12月，國務院中央經(jīng)濟工作會議首次提出了“三去一降一補”，2016年2月276工作日制度提出，不14年、15年煤價下行時的自然去產(chǎn)能相比，2016年的煤炭產(chǎn)量降幅加大，產(chǎn)量同比下降約9%
3) 新能源發(fā)電的沖擊：新能源發(fā)電對煤電的沖擊越來越明顯，截至“十二五”末，可再生能源裝機容量占全球總量的24%，新增裝機占全球增量的42%，已成為世界利用新能源、可再生能源第一大國。
4)環(huán)保壓力：認為在環(huán)保的重壓下，諸如中小型燃煤鍋爐、民用散煤等高污染的行業(yè)終將面臨被取締的局面，而不此相對應的煤炭消費也或?qū)⒈蝗〈?/p>
煤炭下游行業(yè)耗煤占比
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
下游行業(yè)產(chǎn)量增速放緩
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
三、山西開始承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移
在中國經(jīng)濟發(fā)展的前期和中期，煤炭需求往往更趨近于下游產(chǎn)品的消費地：從煤炭消費地的變化看出經(jīng)濟增長的主動力變遷，從從90年代的東北工業(yè)基地移向2000年代初、中期的以出口加工為主的東南沿海，再在2010年代轉(zhuǎn)移到重化工業(yè)后期的中西部地區(qū)。在2013年的消費分布圖中，煤炭消費的重心開始趨同于煤炭供應的重心：山西將受益于這一地理趨勢的變化，而且，山西的地位優(yōu)勢也因此得以突出：
煤炭消費需求集中地歷史地理位置轉(zhuǎn)移明顯
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
1)山西在全國煤炭供應中的定海神針作用凸顯
在除蒙西，山西和陜西以外的地區(qū)，由于高成本，低效率，當?shù)匦枨笕趸约?013年以來的煤炭價格下跌，三西以外的地區(qū)已經(jīng)開始了明顯的自然去產(chǎn)能過程，實際造成的結(jié)果是三西地區(qū)的煤炭生產(chǎn)地位反而比煤炭價格調(diào)整之前有所強化。其中，山西的定海神針作用在山西嚴格實行276天工作日后對全國煤炭價格的提升作用可見一斑：山西限產(chǎn)執(zhí)行力度最嚴，去產(chǎn)能決心大，山西最早從2016年4月份執(zhí)行限產(chǎn)，對276執(zhí)行后全國煤價的反彈可謂功不可沒。
2016年山西限產(chǎn)執(zhí)行最嚴格
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
山西去產(chǎn)能力度最大
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
2)山西的煤炭生產(chǎn)能力具有天然的稟賦優(yōu)勢和強大的市場競爭力
a)山西煤炭品種全、質(zhì)量優(yōu)，開采成本低
全省有9種煤，其中氣煤、肥煤、焦煤、瘦煤、無煙煤儲量各占全國同煤種儲量的50%巠右，原煤產(chǎn)量占全國產(chǎn)量的24%。山西煤炭賦存條件好，大部分資源賦存穩(wěn)定，整裝煤田多、規(guī)模大，便于集群開發(fā)，開采成本相對較低。
山西煤炭儲量占全國儲量38%
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
山西噸煤成本處于煤炭板塊上游水平
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
b)區(qū)位優(yōu)勢明顯
山西地處中部，位于全國煤炭儲量最豐富的晉陜蒙三角地帶，區(qū)位優(yōu)勢明顯，幵且臨近我國多個重要經(jīng)濟中心，輻射各主要能源需求市場,區(qū)位條件得天獨厚。以山西為中心的運煤鐵路已經(jīng)成網(wǎng)，煤炭外運能力達到7億噸/年。
途徑山西煤炭基地鐵路數(shù)量多且運力強
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
c)煤炭先進產(chǎn)能占比大
2017年1月，中國煤炭工業(yè)協(xié)會出臺《關于命名2014-2015年度煤炭工業(yè)安全高效礦井(露天)的決定(中煤協(xié)會行調(diào)[2017]5號)》，共有763處礦井(露天)入圍，其中，山西省共有358處礦井進入名單，特級135處，一級182處，二級41處，占據(jù)入圍名單的半壁江山。這亗礦井實現(xiàn)了安全、高效、綠色和集約生產(chǎn)，是我國煤炭先進生產(chǎn)力的代表。
山西先進產(chǎn)能占比近50%
數(shù)據(jù)來源：公開資料整理
從2013年煤炭價格下跌以來導致的煤炭市場調(diào)整不僅沒有弱化反而加強了山西在中國煤炭市場需求側(cè)和供應側(cè)的地位，其對中國一次能源市場定海神針的作用不可戒缺。山西的煤炭行業(yè)應該珍惜這次市場調(diào)整帶來的機會，做實競爭力建設，保持其經(jīng)濟發(fā)展的支柱行業(yè)地位。（來源:中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)）
