光伏板塊一直是一個(gè)爭議性較強(qiáng)的板塊,主要是前幾年的大干快上,產(chǎn)業(yè)資本大量流入,導(dǎo)致了產(chǎn)能快速擴(kuò)張,迅速過剩,之后一地雞毛,因此,在投資者印象中,光伏板塊基本就成為中國式行業(yè)發(fā)展的代名詞。
然而,經(jīng)歷過幾年的發(fā)展后,行業(yè)優(yōu)勝劣汰,政策也不斷升級(jí)換代,原來遙不可及的平價(jià)上網(wǎng),已經(jīng)近在眼前了。在這種局面下,光伏反而成為一個(gè)真正內(nèi)生式增長的行業(yè)。
今天我們就對(duì)光伏的邏輯進(jìn)行一次全面梳理,消除你的偏見,把握接下來幾年的投資機(jī)遇。
一、光伏的531新政
“531新政”規(guī)定,自發(fā)文之日起,新投運(yùn)的光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)統(tǒng)一降低0.05元,I類、II類、III類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.5元、0.6元、0.7元(含稅)。
且新投運(yùn)的、采用“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目,全電量度電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低0.05元,即補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為每千瓦時(shí)0.32元(含稅)。符合國家政策的村級(jí)光伏扶貧電站標(biāo)桿電價(jià)保持不變。
暫不安排2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模,僅安排10GW的分布式光伏建設(shè)規(guī)模,進(jìn)一步降低光伏發(fā)電的補(bǔ)貼力度。
18年的“531新政”一經(jīng)公布,光伏業(yè)界一片嘩然。光伏企業(yè)大佬們紛紛上書致聯(lián)名信,最終也爭取到一定的“寬限期”,不過毫無疑問“531新政”倒逼光伏產(chǎn)業(yè)加速平價(jià)上網(wǎng)征程。
在二級(jí)市場上,自“531新政”以來,光伏概念指數(shù)便開始加速下跌,最大跌幅一度超過30%。不過,隨著時(shí)間的推移,利空逐漸被慢慢消化,自國慶以后光伏概念指數(shù)的表現(xiàn)明顯走強(qiáng)。
自10月22日以來,光伏概念指數(shù)的累計(jì)漲幅為15.28%,而同期上證指數(shù)的漲幅僅僅只有1.20%,充分說明了光伏概念的否極泰來。
二、2018年光伏行業(yè)超預(yù)期事件
1.部分海外國家已實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)
2018年全球光伏組件出貨可能在100GW+,與去年接近持平,主要是海外增加的10多個(gè)GW填補(bǔ)了國內(nèi)的下降(全球?qū)⒂?3個(gè)國家年光伏裝機(jī)量超過1GW,相比2017年8個(gè)GW級(jí)國家有巨大提升)。
5月31新政后,國內(nèi)組件價(jià)格大幅下降,導(dǎo)致海外的很多國家目前光伏已經(jīng)實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng),裝機(jī)量迅速增加,這樣看531新政也不算壞事,成本能否大降才是最關(guān)鍵。
例如在阿布扎比、墨西哥等地區(qū)的中標(biāo)電價(jià)甚至已經(jīng)達(dá)到了0.2元/kwh以下,低于煤電電價(jià);印度的中標(biāo)價(jià)格也非常低;明年美國需求也會(huì)大幅好轉(zhuǎn),這個(gè)也是超預(yù)期可期待事件。
2.2018年12月份光伏裝機(jī)量再創(chuàng)新高
5.31新政后,6月份出現(xiàn)斷崖式下滑。2018年11月開始,月度組件產(chǎn)出量達(dá)到了10.47GW,超越了5.31前的高點(diǎn)創(chuàng)出新高。2017年海外實(shí)際需求為45GW,2018年為71GW,同比增長57.77%。
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光伏板塊一直是一個(gè)爭議性較強(qiáng)的板塊,主要是前幾年的大干快上,產(chǎn)業(yè)資本大量流入,導(dǎo)致了產(chǎn)能快速擴(kuò)張,迅速過剩,之后一地雞毛,因此,在投資者印象中,光伏板塊基本就成為中國式行業(yè)發(fā)展的代名詞。
然而,經(jīng)歷過幾年的發(fā)展后,行業(yè)優(yōu)勝劣汰,政策也不斷升級(jí)換代,原來遙不可及的平價(jià)上網(wǎng),已經(jīng)近在眼前了。在這種局面下,光伏反而成為一個(gè)真正內(nèi)生式增長的行業(yè)。
今天我們就對(duì)光伏的邏輯進(jìn)行一次全面梳理,消除你的偏見,把握接下來幾年的投資機(jī)遇。
一、光伏的531新政
“531新政”規(guī)定,自發(fā)文之日起,新投運(yùn)的光伏電站標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)統(tǒng)一降低0.05元,I類、II類、III類資源區(qū)標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.5元、0.6元、0.7元(含稅)。
且新投運(yùn)的、采用“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式的分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目,全電量度電補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低0.05元,即補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為每千瓦時(shí)0.32元(含稅)。符合國家政策的村級(jí)光伏扶貧電站標(biāo)桿電價(jià)保持不變。
暫不安排2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模,僅安排10GW的分布式光伏建設(shè)規(guī)模,進(jìn)一步降低光伏發(fā)電的補(bǔ)貼力度。
18年的“531新政”一經(jīng)公布,光伏業(yè)界一片嘩然。光伏企業(yè)大佬們紛紛上書致聯(lián)名信,最終也爭取到一定的“寬限期”,不過毫無疑問“531新政”倒逼光伏產(chǎn)業(yè)加速平價(jià)上網(wǎng)征程。
在二級(jí)市場上,自“531新政”以來,光伏概念指數(shù)便開始加速下跌,最大跌幅一度超過30%。不過,隨著時(shí)間的推移,利空逐漸被慢慢消化,自國慶以后光伏概念指數(shù)的表現(xiàn)明顯走強(qiáng)。
自10月22日以來,光伏概念指數(shù)的累計(jì)漲幅為15.28%,而同期上證指數(shù)的漲幅僅僅只有1.20%,充分說明了光伏概念的否極泰來。
二、2018年光伏行業(yè)超預(yù)期事件
1.部分海外國家已實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)
2018年全球光伏組件出貨可能在100GW+,與去年接近持平,主要是海外增加的10多個(gè)GW填補(bǔ)了國內(nèi)的下降(全球?qū)⒂?3個(gè)國家年光伏裝機(jī)量超過1GW,相比2017年8個(gè)GW級(jí)國家有巨大提升)。
5月31新政后,國內(nèi)組件價(jià)格大幅下降,導(dǎo)致海外的很多國家目前光伏已經(jīng)實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng),裝機(jī)量迅速增加,這樣看531新政也不算壞事,成本能否大降才是最關(guān)鍵。
例如在阿布扎比、墨西哥等地區(qū)的中標(biāo)電價(jià)甚至已經(jīng)達(dá)到了0.2元/kwh以下,低于煤電電價(jià);印度的中標(biāo)價(jià)格也非常低;明年美國需求也會(huì)大幅好轉(zhuǎn),這個(gè)也是超預(yù)期可期待事件。
2.2018年12月份光伏裝機(jī)量再創(chuàng)新高
5.31新政后,6月份出現(xiàn)斷崖式下滑。2018年11月開始,月度組件產(chǎn)出量達(dá)到了10.47GW,超越了5.31前的高點(diǎn)創(chuàng)出新高。2017年海外實(shí)際需求為45GW,2018年為71GW,同比增長57.77%。