16、因注重控制成本，德國持續(xù)十年的太陽能領(lǐng)域領(lǐng)先地位進(jìn)一步下滑
從2005年起，德國十年間的太陽能裝機(jī)量一直在全球首屈一指，直到2015年以后才被裝機(jī)迅猛增長的中國取而代之。由于德國政府為控制成本限制上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼，對公用事業(yè)項(xiàng)目轉(zhuǎn)向發(fā)電容量拍賣的方式，日本2016年的裝機(jī)量可能超過了德國，美國2017年也可能超越。為了保住市場份額，太陽能電池板制造商SolarWorld和太陽能逆變器生產(chǎn)商SMA Solar等德國太陽能企業(yè)越來越將銷售的重心放在歐盟以外市場，比如美國。
BNEF數(shù)據(jù)顯示，德國的太陽能裝機(jī)量預(yù)計(jì)年增長約1500兆瓦，而2012年巔峰期的新增裝機(jī)量約有7600兆瓦。國內(nèi)市場增長停滯可能迫使德國太陽能企業(yè)增加銷售和推廣投入，以求提高印度等海外市場的增長。
各國累計(jì)太陽能安裝量趨勢對比圖（單位：千兆瓦特）
著重削減成本
17、2017年展望：激烈的競爭迫使太陽能企業(yè)側(cè)重削減成本
面對市場供應(yīng)過剩、需求增長停滯和降價(jià)壓力，太陽能設(shè)備供應(yīng)商不得不削減成本，為2017年艱難的經(jīng)營環(huán)境做準(zhǔn)備。他們?nèi)甑木?yīng)放在精簡工廠操作、著重核心業(yè)務(wù)、裁員、限制資本支出、削減原材料成本上。包括REC Silicon、First Solar、SunPower和SMA Solar在內(nèi)，整個(gè)太陽能價(jià)值鏈的供應(yīng)商都已公布了成本控制計(jì)劃。
18、在削減成本以前，F(xiàn)irst Solar和SunPower的科研投入最高
2016年第四季度，F(xiàn)irst Solar和SunPower雙雙成為科研投入最高的太陽能設(shè)備供應(yīng)商，因?yàn)檫@兩家公司為與中國同行競爭而努力降低成本并提高生產(chǎn)效率?？紤]到業(yè)內(nèi)紛紛推出削減成本的新計(jì)劃，2017年的科研投入可能下降。SunPower的這類支出已經(jīng)開始下滑，2017年第一季度為2100萬美元，較上年同期減少1200萬美元。晶科能源2016年科研投入增長最快，增幅高達(dá)19%。這源于該司全力提高生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量和下一代光伏技術(shù)。
受到影響的企業(yè)：2016年第四季度科研預(yù)算最多的美國太陽能公司First Solar和SunPower。前者在加快推出產(chǎn)品，應(yīng)對硅基太陽能產(chǎn)品成本下降的形勢。后者為控制開支開發(fā)了覆蓋所有品類的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。
太陽能行業(yè)各家公司的研發(fā)支出
19、銀價(jià)上漲可能影響太陽能電池制造商盈利
2016年現(xiàn)貨銀價(jià)均價(jià)為每盎司17.13美元，較2015年均價(jià)上漲9%，因此太陽能電池制造商2016年的盈利可能縮水。共識(shí)預(yù)期顯示，到2018年，銀價(jià)可能再攀升16%。這可能導(dǎo)致太陽能電池制造商的投入成本增加，但到2018年現(xiàn)貨銀價(jià)料將始終低于2012年到2014年的平均水平：每盎司24.90美元。太陽能制造商的盈利已經(jīng)與銀價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)。太陽能組件價(jià)格和多晶硅成本對制造商盈利也很重要。
受到影響的企業(yè)：全球名列前茅的太陽能電池制造商加拿大阿特斯、韓華Q Cells、晶科能源、天合光能、英利綠色能源
銀價(jià) VS 太陽能電池生產(chǎn)商盈利趨勢對比圖
家用太陽能產(chǎn)品創(chuàng)新
20、2017年展望：太陽能補(bǔ)貼推動(dòng)家用太陽能產(chǎn)品創(chuàng)新
德國等市場削減太陽能補(bǔ)貼迫使企業(yè)開展創(chuàng)新，以圖提高技術(shù)水平、贏得新的市場。上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼下降促使企業(yè)通過電池儲(chǔ)能最大限度實(shí)現(xiàn)太陽能自我消耗，新型太陽能和電池產(chǎn)品將得以商業(yè)化。逆變器的供應(yīng)商尋求將提供的能源管理系統(tǒng)引進(jìn)家庭，成為家庭智能技術(shù)中心不可或缺的一部分。而太陽能電池板的供應(yīng)商在提高組件的產(chǎn)能效率，盡可能多獲得屋頂太陽能。
在收購美國最大屋頂太陽能系統(tǒng)供應(yīng)商SolarCity以后，特斯拉計(jì)劃2017年發(fā)布一款有顛覆性的新太陽能產(chǎn)品，意圖以不起眼的屋瓦替代屋頂生產(chǎn)太陽能。創(chuàng)新的家用太陽能產(chǎn)品可能批量生產(chǎn)有限。
21、家用太陽能產(chǎn)品推動(dòng)高功效單晶硅太陽能電池板增長
面對低功效多晶硅太陽能電池板價(jià)格下跌，制造商需要開發(fā)高功效太陽能組件。這種需求可能促進(jìn)單晶硅產(chǎn)品增長。中國推行了旨在推廣高性能產(chǎn)品的“領(lǐng)跑者”政策項(xiàng)目，它將繼續(xù)推動(dòng)單晶硅太陽能電池板的需求，這種勢頭會(huì)持續(xù)到2017年下半年。另外，隨著有限空間內(nèi)小規(guī)模分布的住宅太陽能應(yīng)用增加，高功效產(chǎn)品的應(yīng)用可能也會(huì)水漲船高。
受到影響的企業(yè)：加拿大阿特斯、SolarWorld、LG等太陽能組件供應(yīng)商以及晶片供應(yīng)商GCL-Poly。為滿足有限空間市場的需求，這些企業(yè)已經(jīng)提高了單晶硅產(chǎn)能。這類新需求包括日本等市場的住宅太陽能設(shè)備安裝。
單晶與多晶太陽能電池現(xiàn)貨價(jià)格（單位：美元/塊）
22、Enphase 與 SolarEdge 爭搶家用能源管理中心市場
2017年1季度，太陽能逆變器供應(yīng)商Enphase推出最新款微型太陽能逆變器，集太陽能發(fā)電、儲(chǔ)能和家用能源管理系統(tǒng)于一身。其競爭對手SolarEdge正在向歐洲市場推廣類似產(chǎn)品。家用能源管理系統(tǒng)給逆變器供應(yīng)商帶來了售后服務(wù)的商機(jī)，比如提高能源效率的服務(wù)、監(jiān)控以及保養(yǎng)設(shè)備。逆變器供應(yīng)商還可能開發(fā)新的銷售商機(jī)，以滿足市場需求和電網(wǎng)的服務(wù)，比如儲(chǔ)能集群產(chǎn)品。
一體化的家用解決方案可以將太陽能設(shè)備與逆變器、智能電表、儲(chǔ)能和能源管理系統(tǒng)熔于一爐。逆變器供應(yīng)商由此能讓產(chǎn)品加入包括恒溫器和智能家電在內(nèi)的住宅物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備中心，保證與客戶建立長久關(guān)系。
SolarEdge Technologies vs. Enphase Engergy 季度銷售趨勢對比圖（單位：百萬美元）
23、特斯拉太陽能屋頂遭質(zhì)疑，可能不會(huì)推升近期需求
特斯拉推出的太陽能屋頂留下了許多未解之謎，其中最大的疑問來自成本。此前也有公司做過許多太陽能屋瓦的開發(fā)嘗試，但生產(chǎn)成本太高，限制了產(chǎn)品的市場開拓。特斯拉的新品可能也令外界擔(dān)憂會(huì)重蹈覆轍，因?yàn)檫@種屋瓦比普通太陽能發(fā)電池的光電轉(zhuǎn)換率低了2%，而且百葉窗膜的設(shè)計(jì)可能降低光電產(chǎn)量。此外，這款產(chǎn)品面臨的挑戰(zhàn)可能還有托斯卡納風(fēng)格的屋瓦設(shè)計(jì)、防水太陽能發(fā)電池、屋瓦之間接線的方法和安裝的方式。
鑒于特斯拉和SolarCity新近提出的2017年出貨目標(biāo)，以及兩家公司尚未明確系統(tǒng)成本，太陽能屋頂產(chǎn)品的近期需求可能有限，可能不會(huì)明顯推動(dòng)銷售增長。產(chǎn)品最初會(huì)吸引有意嘗鮮的消費(fèi)者和高端的家裝廠商，但這兩類客戶即使起初就有興趣，產(chǎn)品銷量也可能低。
SolarCity 住宅太陽能安裝量趨勢圖（單位：千兆瓦特）
