正是政府補貼創(chuàng)造的“可觀收益”,令過去兩年戶用分布式光伏發(fā)電項目倍受各路資本青睞。除了不少上市公司、大型工商企業(yè)紛紛斥巨資布局分布式光伏發(fā)電項目,不少設備代理商也加大設備采購銷售力度。
“來得太突然了,打了整個光伏產(chǎn)業(yè)一個措手不及。”圍繞國家發(fā)展改革委、財政部、國家能源局發(fā)布《2018中國市場光伏發(fā)電有關事項的通知》(下稱《通知》),在6月1日正式實施,一家大型光伏企業(yè)戶用光伏發(fā)電業(yè)務總監(jiān)王景(化名)感慨。
此次光伏新政對行業(yè)的最大沖擊主要集中在兩點,一是暫不安排2018年普通光伏電站建設規(guī)模,在國家未下發(fā)文件啟動普通電站建設工作前,各地不得以任何形式安排需國家補貼的普通電站建設;二是在分布式光伏方面,今年僅安排1000萬千瓦左右規(guī)模用于支持分布式光伏項目建設。
“今年分布式新增光伏電站實際裝機量早已超過上述政府額度。這意味著新的分布網(wǎng)光伏電站項目無法通過建設審批,在建未并網(wǎng)項目則拿不到政府補貼,項目收益預期驟降一半,投資回本周期拉長一倍。”王景透露。這導致嗅覺敏銳的銀行、融資租賃與供應鏈金融機構資金紛紛抽身離去,迫使不少分布式光伏發(fā)電領域設備銷售代理商開始低價甩賣產(chǎn)品籌資還債。
“整個光伏行業(yè)可能重蹈2012-2013年的嚴冬季節(jié),在《通知》新政壓力下,光伏組件企業(yè)可能從數(shù)百家縮減至不到10家。”一家大型光伏企業(yè)負責人認為。為此不少光伏企業(yè)鑒于《通知》將導致大量投資面臨違約風險,向相關部門建議能否對削減政府補貼設定“緩沖期”,不過相關部門尚未對此做出回復。
“現(xiàn)在企業(yè)只能先勒緊褲子過日子,確保企業(yè)不會因資金鏈斷裂而倒下?!蓖蹙爸毖浴?/p>
全產(chǎn)業(yè)鏈資金“撤離”
“別看戶用分布式光伏發(fā)電項目年化利潤率達到14%-18%,其中一半來自政府補貼款?!蓖蹙巴嘎丁?/p>
正是政府補貼創(chuàng)造的“可觀收益”,令過去兩年戶用分布式光伏發(fā)電項目備受各路資本青睞。除了不少上市公司、大型工商企業(yè)紛紛斥巨資布局分布式光伏發(fā)電項目,不少設備代理商也加大設備采購銷售力度。
21世紀經(jīng)濟報道記者了解到,在行業(yè)發(fā)展處于峰值時,兩三人就能設立戶用光伏設備銷售代理機構,向全村農(nóng)戶兜售設備賺取銷售傭金。一時間,戶用光伏發(fā)電設備(戶均投資額4-5萬元)與房子、汽車一度成為農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)居民的“新三大件”。
這也吸引大量銀行、融資租賃公司、供應鏈金融機構紛紛涉足這個領域。畢竟,戶用光伏發(fā)電項目年化回報率在14%-18%,即便貸款利率在8%-10%,也能給用戶創(chuàng)造至少8%利差收益。
不過,隨著越來越多戶用光伏發(fā)電項目增多,政府補貼壓力也日益增加,市場傳聞去年底國家可再生能源基金的補貼資金缺口接近千億元。這也是相關部門決定出臺《通知》擠破分布式光伏產(chǎn)業(yè)投資過熱狀況的主要原因之一。
隨著《通知》面世,這些金融機構迅速變臉——不少銀行聞風而動,悄悄暫緩了針對用戶的“光伏貸”業(yè)務。
一位國有銀行江浙地區(qū)分行信貸部門人士透露,周一起,他所在城市的多數(shù)銀行都暫緩光伏貸業(yè)務審批,原因是銀行內(nèi)部核算發(fā)現(xiàn),隨著政府補貼取消,不少戶用分布式光伏發(fā)電項目年化回報率驟降至7%-8%,低于銀行貸款利息,導致項目投資虧損與還貸壓力驟增。與其坐等壞賬飆漲,不如盡早離場。
一家光伏產(chǎn)業(yè)融資租賃機構負責人介紹,這也引發(fā)多米諾效應,他們已經(jīng)向不少光伏設備代理商發(fā)函要求暫停了新的設備采購融資貸款。究其原因,光伏項目不賺錢將導致用戶投資意愿下降,銷售代理商庫存積壓同樣容易引爆供應鏈金融貸款壞賬風險。
王景直言,周一起他就接到不少銷售代理商電話,希望企業(yè)能否回購一批設備庫存,否則他們只能低價甩賣設備套現(xiàn)還款。甚至個別代理商已經(jīng)做好最壞準備——以物抵債,將套現(xiàn)壓力轉(zhuǎn)嫁給融資租賃與供應鏈金融機構。
“其實他們還不是最慘的?!蓖蹙氨硎?,現(xiàn)在遭遇資金壓力最大的,是已投資開工但尚未并網(wǎng)的工商業(yè)分布式光伏項目。
6月5日,廣東省太陽能協(xié)會發(fā)布報告指出,當?shù)匾呀?jīng)簽訂合同具備開工條件,或已開工未并網(wǎng)的工商業(yè)分布式項目共有273個,裝機量達到631.74MW。由于這些項目補貼無保障,導致項目投資面臨虧損。尤其是前期已經(jīng)開展工作(采購、租賃屋頂)的項目將面臨投資款付諸東流,經(jīng)濟損失相當巨大。此外,不少已簽合同未開工項目由于項目收益率太差,已不具備開工條件,企業(yè)面臨巨大違約賠償。
王景也稱,“據(jù)我所知,各地不少已開工未并網(wǎng)項目的銀行貸款占比約在30%,這還不包括項目方通過供應鏈金融貸款采購大量設備,如今他們一面遭遇投資虧損,一面還得想辦法籌資還款?!?/p>
光伏產(chǎn)業(yè)遭遇資金鏈難關
《通知》也令眾多戶用光伏發(fā)電設備生產(chǎn)商遭遇巨大資金壓力。
“鑒于前兩年戶用光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛,公司至少投入了逾6億元用于產(chǎn)能擴張與產(chǎn)品技術升級,其中40%來自銀行貸款?!币患医K地區(qū)光伏逆變器生產(chǎn)企業(yè)財務總監(jiān)向記者直言。如今隨著《通知》導致下游代理商與用戶采購熱情驟降,相關銀行已采取緊急風控措施。除了叫停產(chǎn)能擴張項目后續(xù)貸款發(fā)放,銀行內(nèi)部人士暗示相關信貸將難以續(xù)貸。
“這兩天公司內(nèi)部連續(xù)召開了幾次會議,討論如何盡快消化庫存回籠資金,但多數(shù)銷售代理商基本持觀望態(tài)度,沒人愿意囤貨?!边@位財務總監(jiān)直言。若產(chǎn)品庫存銷售回款周期較以往慢了3-4個月,企業(yè)資金鏈將迅速吃緊。
這種狀況在行業(yè)并不鮮見。
一光伏發(fā)電項目投資機構透露,目前他們內(nèi)部也緊急叫停了2個正準備投資開工的分布式光伏項目,原因是機構內(nèi)部測算,在取消光伏補貼后,這些項目年化收益預期從原先15%降至7.5%,甚至覆蓋杠桿融資的8%貸款利息開支。