中央經(jīng)濟工作會議明確，做好碳達峰、碳中和工作是2021年要抓好的重點任務(wù)之一，要加大對綠色發(fā)展的金融支持。
綠色債券是綠色金融體系的重要組成部分。近5年來，綠色債券支持領(lǐng)域日益廣泛、創(chuàng)新能動性不斷提升，那么，在碳達峰、碳中和目標的新要求下，綠色債券市場如何進一步發(fā)展，助力目標實現(xiàn)?
發(fā)行總量一直在增加
發(fā)行規(guī)模多年世界領(lǐng)先，發(fā)行主體更加多樣化
“2020年，中國境內(nèi)外發(fā)行綠色債券規(guī)模達2786.62億元，累計發(fā)行規(guī)模突破1.4萬億元。”日前，由中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院發(fā)布的《中國綠色債券市場2020年度分析簡報》(以下簡稱《簡報》)指出。
中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院副院長史英哲表示，中國綠色債券市場從2016年開始到現(xiàn)在已有5個整年，從發(fā)行總量看，一直位居世界領(lǐng)先地位。2016年位居世界第一，2017、2018年兩年位居世界第二，2019年依舊位居世界第一。
“5年來，發(fā)行總量一直在增加。2020年，由于市場激勵欠缺等因素影響，發(fā)行總量較2019年有所下降，但從發(fā)行結(jié)構(gòu)來看有很大亮點。”史英哲說。
他指出，此前，綠色金融債券發(fā)行主體中，銀行機構(gòu)占了六成到八成。比如，2016年境內(nèi)發(fā)行的2052億元綠色債券，金融債達到1550億元，其中興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行各發(fā)了500億元。2020年，金融機構(gòu)發(fā)行綠色債券14只、322億元，占市場比重僅16.4%。由非金融企業(yè)發(fā)行的綠色公司債、企業(yè)債、債務(wù)融資工具共計1612.5億元，占比82.2%，打破了一直以來綠色金融債券發(fā)行規(guī)模最大的局面，體現(xiàn)綠色債券服務(wù)實體經(jīng)濟能力的進一步提升。
“實體企業(yè)也就是非金融債占比越來越高，發(fā)行人更加豐富，說明參與綠色債券的市場更加多層次，從這個角度，說明綠色理念被社會更廣泛地接受。”他說。
同時，《簡報》數(shù)據(jù)顯示，從發(fā)行省份看，5年前只有11個省份參與發(fā)行綠色債券，2020年發(fā)行貼標綠色債券的省份有21個，非貼標綠色債券發(fā)行實現(xiàn)了省份全覆蓋。
“不過，地方和地方之間對綠色債券認識還是有較大區(qū)別。”史英哲表示。從貼標綠色債券看，北京市發(fā)行規(guī)模最大，廣東省位居第二;江蘇省發(fā)行數(shù)量最多，浙江省位居全國第二。整體看，6大綠色金融改革創(chuàng)新實驗區(qū)省份表現(xiàn)突出。非貼標綠色債券方面，北京及部分東南沿海省份領(lǐng)跑市場，發(fā)行規(guī)模過千億元，西藏、青海發(fā)行規(guī)模不足百億元。
綠色債券都投向哪?
投放領(lǐng)域和碳達峰、碳中和目標密切相關(guān)
《簡報》統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這些綠色債券幾乎都投向綠色產(chǎn)業(yè)，投放領(lǐng)域和碳達峰、碳中和目標密切相關(guān)，比如投放資金最多的是清潔交通和清潔能源，占五成以上，其次是用于生態(tài)保護和適應(yīng)氣候變化項目、污染治理項目等。
“自從碳達峰、碳中和目標提出以后，各行各業(yè)都非常重視，開始著手研究，并設(shè)立目標、制定路線圖，未來，當企業(yè)將碳減排落實到具體實踐中，可能會催生一些投資重點，那么機構(gòu)就可以通過發(fā)行綠色債券的方式提供資金，支持其融資。”史英哲說。
他認為，要助力實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標，加強規(guī)范金融機構(gòu)環(huán)境信息披露是重要的切入點。“發(fā)行綠色債券，需要對投資項目的環(huán)境信息進行披露，包括碳排放的信息，這些信息有助于未來的碳排放市場建設(shè)，培育機構(gòu)的環(huán)境意識，也有助于相關(guān)研究開展和政策制定。”
記者了解到，在中英金融機構(gòu)氣候與環(huán)境信息披露試點中，工商銀行與聯(lián)合國責任投資原則組織(UNPRI)分別擔任中方及英方試點牽頭機構(gòu)，組織推動試點金融機構(gòu)根據(jù)氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組(TCFD)氣候信息披露框架進行環(huán)境信息披露。3年來，試點取得積極進展，中方參與機構(gòu)已增至15家，覆蓋銀行、證券、保險等多種金融業(yè)態(tài)，已形成可復制、可推廣的有益經(jīng)驗。
史英哲表示，環(huán)境信息不僅要披露，還要測算項目產(chǎn)生的環(huán)境效益，根據(jù)可測量的成果給出評價，并采取正向或反向的激勵機制，鼓勵在實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標過程中表現(xiàn)優(yōu)良的企業(yè)。
此前，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布的綠色投資排行榜和銀行間市場的承銷排行榜，就是建立評價機制的典型案例。另外，地方政府如江蘇省出臺了綠色債券財政補貼政策，通過綜合運用財政獎補、貼息、風險補償?shù)确绞酱龠M綠色債券發(fā)行，比如對環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化和綠色債券進行貼息，對于長江生態(tài)修復債券等綠色債券，按年度實際支付利息的30%進行貼息，貼息持續(xù)時間為兩年，單只債券每年最高貼息不超過200萬元。
與此同時，他認為還應(yīng)加大綠色債券市場環(huán)境意識普及和教育。“2020年非貼標綠色債券的發(fā)行規(guī)模達1.67萬億元，同比增長近三倍，這一方面反映了綠色產(chǎn)業(yè)市場的潛在需求，另一方面，為什么有些機構(gòu)發(fā)行債券募集的資金用到了綠色領(lǐng)域，卻沒有貼標?這說明大量發(fā)行人的綠色意識還不夠強。”
總體來看，《簡報》研究結(jié)果認為，伴隨碳達峰、碳中和目標的提出，綠色債券市場在自身推進標準統(tǒng)一、實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的趨勢下，對于應(yīng)對氣候變化整體進程的支持力度有望長期提升。
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