在雙碳目標(biāo)的加持下，2021年光伏行業(yè)登上了風(fēng)口。整縣推進(jìn)、風(fēng)光大基地、電價(jià)改革、綠電交易……關(guān)于光伏的利好消息你方唱罷我登場(chǎng)，一個(gè)接著一個(gè)。然而風(fēng)口浪尖之上的光伏企業(yè)又有幾家歡喜幾家愁呢?
近期，上市企業(yè)陸續(xù)發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告，國際能源網(wǎng)對(duì)其中77家光伏企業(yè)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，其中53家企業(yè)凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長，占68.8%，24家企業(yè)凈利潤為負(fù)值，占比達(dá)到31.2%。那么2021年光伏行業(yè)哪些領(lǐng)域最賺錢，又有哪些板塊站在風(fēng)口卻賠錢呢?
硅料、硅片企業(yè)賺得盆滿缽滿
2021年光伏行業(yè)最賺錢的領(lǐng)域毫無疑問是硅料行業(yè)。2021年的硅料價(jià)格就像坐上火箭一般迅速躥升。從年初一直漲到年尾，價(jià)格翻了三倍還要多。在這一波漲價(jià)潮的帶動(dòng)下，硅料企業(yè)真可謂賺得盆滿缽滿。
這其中合盛硅業(yè)表現(xiàn)最為搶眼，2021年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤85~87億元，與上年同期相比漲幅高達(dá)505.28%~519.52%。其在77家光伏企業(yè)中凈利潤最多，漲幅最高。緊隨其后的便是另一家硅料巨頭大全能源，在預(yù)增公告內(nèi)，大全能源將業(yè)績上漲的主要原因歸納為“高純多晶硅料環(huán)節(jié)整體供應(yīng)緊缺，導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)上漲。報(bào)告期內(nèi)，公司保持滿負(fù)荷生產(chǎn)、產(chǎn)銷量均比去年同期有所增加、因此實(shí)現(xiàn)業(yè)績顯著增長”。
特變電工2021年凈利潤預(yù)增在 68~73億元之間，同比增長 173.44%~193.54%。其中非常重要的一個(gè)因素是，特變電工多晶硅產(chǎn)品報(bào)告期銷量較 2020 年同期增加及多晶硅產(chǎn)品價(jià)格同比大幅上漲，同時(shí)公司風(fēng)電、光伏自營電站規(guī)模及發(fā)電量增加，公司控股子公司新特能源報(bào)告期實(shí)現(xiàn)凈利潤與上年同期相比大幅增長。
在硅料價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，作為硅片巨頭的中環(huán)股份也是一再調(diào)漲，受此影響2021年凈利潤預(yù)計(jì)增長38～42億元，漲幅在248.95%～285.68%之間。
光伏設(shè)備企業(yè)全線飄紅
在77家光伏企業(yè)中，有14家光伏設(shè)備制造企業(yè)，凈利潤全部實(shí)現(xiàn)正向增長。這其中的邏輯不難理解。處在風(fēng)口浪尖上的光伏產(chǎn)業(yè)，受到資本的青睞，2021年許多企業(yè)跨界光伏，為光伏設(shè)備制造企業(yè)帶來了大量的訂單。除此之外，傳統(tǒng)光伏企業(yè)特別是硅料企業(yè)大手筆投資擴(kuò)產(chǎn)，這讓與硅料相關(guān)的光伏設(shè)備企業(yè)凈利潤迅速攀升。
其中凈利潤增長最多的為大族激光，2021年預(yù)計(jì)凈利潤在19.5～20.5億元之間，增幅在99.20%～109.41%之間。大族激光主營激光技術(shù)設(shè)備，為光伏行業(yè)提供專用設(shè)備和解決方案。大族激光業(yè)績預(yù)告中提到，公司持續(xù)加大行業(yè)專用設(shè)備業(yè)務(wù)的研發(fā)和投入，PCB行業(yè)專用設(shè)備、新能源動(dòng)力電池行業(yè)專用設(shè)備、Miniled專用設(shè)備、Led封裝設(shè)備等業(yè)務(wù)訂單及發(fā)貨均較上年大幅增長。
凈利潤增長幅度最大光伏設(shè)備企業(yè)是上機(jī)數(shù)控，增長幅度在207%～239%之間。對(duì)于凈利潤大幅增長的原因，上機(jī)數(shù)控在預(yù)告中解釋說，2021年，上機(jī)數(shù)控致力于打造“高端裝備+核心材料”雙輪驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式，擴(kuò)大單晶硅業(yè)務(wù)規(guī)模，產(chǎn)能持續(xù)提升，而且銷售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大使銷售收入增長，推動(dòng)公司業(yè)績穩(wěn)步上升。
光伏玻璃、金剛石線、膠膜、銀漿等
光伏輔材企業(yè)表現(xiàn)亮眼
2021年的光伏產(chǎn)業(yè)鏈不僅硅料上漲，光伏膠膜、銀漿等輔材也有不同程度的上漲，光伏玻璃由于受此前價(jià)格上漲的影響，一直處于高位。這直接反映在一眾光伏輔材企業(yè)的預(yù)增公告中。
77家光伏企業(yè)中有19家光伏輔材企業(yè)，15家凈利潤正向增長，只有4家虧損。
與硅料領(lǐng)域相似，2020年光伏玻璃價(jià)格暴漲，導(dǎo)致許多企業(yè)紛紛加入光伏玻璃行業(yè)。光伏玻璃的產(chǎn)能也迅速擴(kuò)大，藍(lán)思科技就是其中之一。此前，藍(lán)思科技以手機(jī)、平板電腦消費(fèi)電子業(yè)務(wù)起家，2021年11月跨界光伏玻璃。盡管其2021年凈利潤與2020年相比幾乎腰斬，然而藍(lán)思科技仍然看好光伏行業(yè)，在業(yè)績預(yù)告中提到其“光伏新能源業(yè)務(wù)等中長期發(fā)展戰(zhàn)略部署方面持續(xù)取得進(jìn)展，戰(zhàn)略合作客戶群體、市場(chǎng)占有率、新技術(shù)研發(fā)等方面也取得了新收獲”。
在19家光伏輔材企業(yè)中，凈利潤增長幅度最大的是金晶科技凈利潤為13億元～14億元，與上年同期相比預(yù)計(jì)增加9.69億元～10.69億元，同比增加292.84%～323.06%。對(duì)于增長原因，金晶科技表示：“2021年玻璃、純堿價(jià)格上升、公司銷售結(jié)構(gòu)調(diào)整，公司主要產(chǎn)品毛利率上升，同時(shí)，公司強(qiáng)化經(jīng)營管理，產(chǎn)品銷售實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升，為公司整體盈利水平帶來較大增長。”
光伏逆變器企業(yè)逆市上揚(yáng)
2021年光伏逆變器行業(yè)出現(xiàn)了“缺芯潮”，不僅影響逆變器企業(yè)的產(chǎn)能，更直接導(dǎo)致逆變器價(jià)格上漲，進(jìn)而影響銷量。不過根據(jù)光伏逆變器企業(yè)發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，似乎并沒有受到影響，反而實(shí)現(xiàn)了逆市上揚(yáng)。
據(jù)上表所示，逆變器企業(yè)錦浪科技和禾邁股份凈利潤均有較大幅度上漲。錦浪科技在業(yè)績預(yù)告中披露，2021年，該企業(yè)產(chǎn)品內(nèi)外銷需求旺盛，整體訂單量飽滿，克服芯片緊缺、收匯幣種匯率下行等不利影響，積極應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈端壓力并擴(kuò)充產(chǎn)能以提升產(chǎn)品的交付能力，實(shí)現(xiàn)凈利潤持續(xù)增長。
值得關(guān)注的是，作為光伏支架領(lǐng)域的龍頭企業(yè)中信博2021年凈利潤預(yù)減2.4749～2.5349億元。對(duì)于下降原因，中信博業(yè)績預(yù)告披露，由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲導(dǎo)致全球光伏裝機(jī)不及預(yù)期。除此之外，原材料價(jià)格以及海運(yùn)費(fèi)的上漲也直接影響了中信博的盈利能力。
光伏電站企業(yè)贏虧各半
2021年由于光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格暴漲，導(dǎo)致光伏產(chǎn)業(yè)鏈末端的光伏企業(yè)承受了很大壓力，光伏新增裝機(jī)不及預(yù)期。這直接反映在電站企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告中。17家與光伏電站相關(guān)的企業(yè)8家凈利潤為正值，9家處于虧損狀態(tài)。
上述17家光伏電站相關(guān)企業(yè)中，浙江新能的表現(xiàn)最為亮眼，與上年同期相比凈利潤預(yù)計(jì)增加 1.446億元到 2.2662億元，同比增加50.97%到79.88%。這其中主要原因是2021年浙江新能新投產(chǎn)寧夏浙能新能源有限公司等風(fēng)電和光伏項(xiàng)目產(chǎn)生收益，新設(shè)四川浙新能沙灣水力發(fā)電有限公司和四川浙新能長柏水力發(fā)電有限公司收購水電資產(chǎn)增效。
電池、組件企業(yè)哀嚎一片
對(duì)于整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈而言，光伏電池片、光伏組件屬于行業(yè)中游，硅料、硅片等上游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格上漲勢(shì)，必定帶動(dòng)電池片、組件的價(jià)格上升，進(jìn)而將價(jià)格上升的壓力傳導(dǎo)至終端——光伏電站。事實(shí)上從2021年11月以來，許多機(jī)構(gòu)給出的光伏組件的統(tǒng)計(jì)價(jià)格迅速突破了下游能夠承受的1.8元/瓦，甚至一度超過了2元/瓦。然而實(shí)際情況似乎并非如此。
77家光伏企業(yè)中，有14家電池、組件企業(yè)，這其中有11家凈利潤為負(fù)值，占比為79%。電池、組件企業(yè)中只有天合光能和航天機(jī)電以及北京科銳實(shí)現(xiàn)了盈利。
東方日升和協(xié)鑫集成等一線組件企業(yè)甚至因?yàn)樘潛p收到了證交所的關(guān)注函。東方日升在復(fù)函中解釋了2021年預(yù)虧的原因：原料電池片、硅片、鋁邊框、EVA膠膜等原材料均出現(xiàn)了較大幅度上漲。同時(shí)，海運(yùn)費(fèi)的上漲也影響了東方日升的業(yè)績。
于此同時(shí)，東方日升公告還透露了一個(gè)消息，其組件銷售價(jià)格從第一季度為1.4元/瓦第二季度為1.51元/瓦，第三季度1.59元/瓦，第四季度1.63元/瓦，全年均價(jià)1.55元/瓦。盡管組件價(jià)格也在上升，但幅度遠(yuǎn)低于上游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的漲幅。
除此之外，協(xié)鑫集成也在回復(fù)證交所的函件中披露，由于上游原材料價(jià)格的增長，組件毛利率已大幅下降至約 4.5%。
由此可見，正因?yàn)榻M件企業(yè)受上下游產(chǎn)業(yè)鏈的擠壓，才出現(xiàn)了大面積的虧損。
曾經(jīng)有工商界大佬說過，站在風(fēng)口上，豬都能飛起來。2021年光伏行業(yè)毫無疑問處于風(fēng)口之上，77家光伏企業(yè)高達(dá)52家盈利，印證了大佬所言非虛。然而豬飛起來會(huì)摔死，潮退之后會(huì)便知誰在裸泳，只有確實(shí)練好內(nèi)功，把握行業(yè)發(fā)展規(guī)律才能乘風(fēng)口東風(fēng)，立不敗之地。2021年許多企業(yè)的發(fā)展軌跡便是最好的印證!
評(píng)論