光伏上游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格終于繃不住了，本周出現(xiàn)了近期以來(lái)最大的降幅。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周，N型料、復(fù)投料、致密料、菜花料等多個(gè)品種硅料成交均價(jià)在15.79~16.57萬(wàn)元/噸，周環(huán)比降幅在11.97%~12.62%之間，且最低價(jià)已降至14萬(wàn)元/噸區(qū)間。另一家機(jī)構(gòu)InfoLink Consulting的報(bào)價(jià)變動(dòng)趨勢(shì)與此類似。
硅業(yè)分會(huì)指出，本周硅料市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌，成交情況并不樂(lè)觀。供給端，個(gè)別頭部企業(yè)產(chǎn)能爬坡階段產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定、上市公司存在業(yè)績(jī)壓力，因此出貨價(jià)格偏低。需求端，硅片和電池為避免原材料價(jià)格大幅波動(dòng)造成跌價(jià)損失，減少安全庫(kù)存量，使短期需求不太樂(lè)觀。綜合來(lái)看，預(yù)期未來(lái)硅料價(jià)格將根據(jù)投產(chǎn)節(jié)奏、石英坩堝供給量、終端需求等因素共振波動(dòng)。
InfoLink指出，個(gè)別龍頭硅料企業(yè)擁有下游配套資源，相對(duì)具有更好的優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)部資源整合和消化，包括硅料外發(fā)代工硅片等業(yè)務(wù)模式，加速自有硅料消化；但是更多企業(yè)暫不具備自我消化的通道，目前遭遇的困境仍然是現(xiàn)貨庫(kù)存堆積以及銷售壓力增大。
該機(jī)構(gòu)還提到，硅料銷售環(huán)節(jié)的難度和壓力仍無(wú)法得到緩解，硅料采買訂單的談判和簽訂積極度均不高。其中，硅料買方已有恐跌情緒，并竭力控制物料采買和到貨進(jìn)度，避免跌價(jià)損失加速的風(fēng)險(xiǎn)等考慮，疊加硅片價(jià)格加速下滑，更加大了物料采買策略的難度。
硅片價(jià)格也在本周出現(xiàn)了10%以上的跌幅。硅業(yè)分會(huì)數(shù)據(jù)顯示，本周182硅片成交均價(jià)降至5.25元/片，周環(huán)比降幅為16.4%；210硅片成交均價(jià)降至7.28元/片，周環(huán)比降幅為9%。InfoLink給出的兩種硅片報(bào)價(jià)略高于硅業(yè)分會(huì)，降幅分別為12.1%和7.8%。
針對(duì)硅片環(huán)節(jié)大幅降價(jià)的原因，硅業(yè)分會(huì)稱，一是本周價(jià)格降幅橫跨兩周，跌幅略顯夸張，但實(shí)則經(jīng)歷了兩輪階段性調(diào)價(jià)；二是傳導(dǎo)原材料降價(jià)空間，并持續(xù)向下游釋放利潤(rùn)。
業(yè)內(nèi)分析顯示，硅片供給方面，由于利潤(rùn)仍在合理區(qū)間內(nèi)，企業(yè)開(kāi)工暫未調(diào)整。本周隨著原材料價(jià)格大幅波動(dòng)，硅片企業(yè)減少安全庫(kù)存至合理水平，由于預(yù)期三季度硅片產(chǎn)能釋放量將顯著增加，因此部分企業(yè)選擇提前降價(jià)清庫(kù)存。進(jìn)入二季度以來(lái)，4~5月進(jìn)口石英砂不再成為限制單晶硅產(chǎn)出的瓶頸，因此專業(yè)化企業(yè)挺價(jià)意愿開(kāi)始減弱，釋放部分利潤(rùn)給下游。
硅片需求方面，電池略有降幅集中利潤(rùn)，組件中標(biāo)價(jià)小幅下滑。電池端，主流電池片報(bào)價(jià)降至1.03~1.05元/W，環(huán)比下降2.3%。目前電池企業(yè)同樣出現(xiàn)壓縮安全庫(kù)存周期的情況，主要是為避免原材料大幅波動(dòng)造成的跌價(jià)損失。組件端，近期中標(biāo)價(jià)降至1.6~1.65元/W之間，組件端對(duì)大幅波動(dòng)的市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，采購(gòu)節(jié)奏有明顯放緩。
本周硅片廠家報(bào)價(jià)又一次來(lái)到幾乎按日更新的頻率，更新速度加快。InfoLink指出，價(jià)格開(kāi)啟急速下跌的背景下，硅片環(huán)節(jié)被迫再次面臨滯庫(kù)和庫(kù)存堆積的局面。截至5月中旬，硅片滯銷庫(kù)存規(guī)模預(yù)計(jì)已達(dá)9.2~12.4GW，相當(dāng)于累積庫(kù)存已達(dá)5~8天，且?guī)齑嬉?guī)?？謱⒃?月底前繼續(xù)走高，再次成為困擾硅片環(huán)節(jié)短期供需關(guān)系的核心因素。
就在第三方機(jī)構(gòu)紛紛更新光伏產(chǎn)品價(jià)格之際，硅片龍頭之一的TCL中環(huán)在短短一周時(shí)間內(nèi)再次更新了硅片報(bào)價(jià)，上次價(jià)格更新是在上周五的5月5日。
具體來(lái)看，150μm厚度的P型硅片方面，TCL中環(huán)的182、210、218三種尺寸硅片價(jià)格分別降至5元/片、6.4元/片和6.91元/片。130μm厚度的N型硅片方面，182、210硅片最新報(bào)價(jià)分別為5.09元/片和6.52元/片。綜合來(lái)看，整體降幅在15%左右。
在上周更新價(jià)格后，TCL中環(huán)的硅片報(bào)價(jià)就已大幅低于另一家硅片龍頭隆基綠能，與TCL中環(huán)連續(xù)大幅下調(diào)報(bào)價(jià)不同，隆基綠能的報(bào)價(jià)目前仍停留在4月27日。此前，TCL中環(huán)曾就價(jià)格戰(zhàn)等問(wèn)題作出回應(yīng)。公司稱，2023年，以210尺寸為代表的大尺寸硅片市場(chǎng)需求將迅速提升，預(yù)期將面臨落后產(chǎn)能或已關(guān)閉產(chǎn)能過(guò)剩，優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性緊缺的情況。
另一個(gè)需要關(guān)注的變化是，硅料、硅片等上游環(huán)節(jié)毛利率已經(jīng)出現(xiàn)重要轉(zhuǎn)折。硅料環(huán)節(jié)，在硅料生產(chǎn)單位成本變化不大的情況下，單位銷售價(jià)格的大幅下跌將顯著影響企業(yè)毛利率水平；而在硅片環(huán)節(jié)，去年就已經(jīng)出現(xiàn)了毛利率下降的情況，幾個(gè)典型企業(yè)的數(shù)據(jù)顯示，2022年，TCL中環(huán)硅片毛利率為18.95%，隆基綠能為17.62%，上機(jī)數(shù)控為21.41%。
上游大幅降價(jià)，但從本周情況看，電池、組件等下游環(huán)節(jié)的降幅僅為2%-3%左右，短期內(nèi)留存了上游環(huán)節(jié)讓渡的利潤(rùn)。
InfoLink指出，隨著硅片價(jià)格持續(xù)下跌，盡管電池需求表現(xiàn)良好、總體產(chǎn)出呈現(xiàn)逐月增加之勢(shì)，電池價(jià)格仍受到組件廠家的壓力傳導(dǎo)而對(duì)應(yīng)下跌。預(yù)期下周電池價(jià)格仍有跌價(jià)空間，實(shí)際價(jià)格區(qū)段呈現(xiàn)將視雙方交涉結(jié)果。組件方面，二季度后續(xù)價(jià)格仍預(yù)計(jì)以穩(wěn)定緩跌為主。
評(píng)論