近期，美國煤價、油價等持續(xù)攀升，通脹帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險繼續(xù)增加，這可能導(dǎo)致美聯(lián)儲比預(yù)期更快進(jìn)行加息。分析認(rèn)為，在通貨膨脹持續(xù)高企和聯(lián)邦基金利率不斷上升的情況下，美國經(jīng)濟(jì)面臨滯脹風(fēng)險。
通脹壓力持續(xù)攀升
據(jù)外媒報道，當(dāng)?shù)貢r間4月4日，由于俄烏局勢以及全球能源危機(jī)推動了對化石燃料的需求，美國煤炭價格突破每噸100美元。
根據(jù)美國政府4日發(fā)布的數(shù)據(jù)，其重要煤炭產(chǎn)區(qū)——阿巴拉契亞中部煤炭價格上周飆升9%至每噸106.15美元，為2008年末以來的最高水平。伊利諾伊盆地煤炭價格上漲至109.55美元，是2005年有紀(jì)錄以來首次突破每噸100美元。媒體指出，上一次阿巴拉契亞中部煤價突破100美元關(guān)口是在2008年末。
報道稱，煤炭價格上漲之際，美國消費者已面臨四十年來的最高通脹。更高的煤炭價格意味著電費開支可能增加。數(shù)據(jù)顯示，在房租、食品和二手車價格上漲的推動下，2月份美國消費者價格指數(shù)(CPI)同比增長7.9%，為1982年以來最大同比漲幅。
俄烏沖突加劇了全球煤炭供應(yīng)中斷的擔(dān)憂。有分析指出，由于單位發(fā)熱量的煤炭價格顯著低于油氣，可預(yù)期的油氣價格上升或使全球能源消費向煤炭傾斜。煤炭供需缺口將進(jìn)一步加大。
與此同時，受歐盟宣布將加快制定針對俄羅斯的新一輪制裁計劃等消息影響，國際油價4日顯著上漲。據(jù)路透社報道，俄烏沖突爆發(fā)以來，美國汽油價格一路飆升。據(jù)美國汽車協(xié)會提供的數(shù)據(jù)，全美汽油平均售價3月30日升至每加侖4.24美元(一加侖約合3.8升)，較一個月前上漲63美分。
美國總統(tǒng)拜登3月31日下令每天從國家戰(zhàn)略石油儲備中釋放100萬桶原油，持續(xù)6個月，以抑制持續(xù)飆升的汽油價格。這是美國半年內(nèi)第三次動用戰(zhàn)略石油儲備。據(jù)法新社報道，瑞銀全球財富首席投資官馬克·海菲爾表示，動用戰(zhàn)略儲備將在短期內(nèi)緩解一些壓力，但無法解決長期的結(jié)構(gòu)性失衡問題。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)難言樂觀
美國近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也再次印證了通脹壓力。美國供應(yīng)管理學(xué)會日前公布的數(shù)據(jù)顯示，零部件價格指數(shù)從2月份的75.6升至3月份的87.1，瑞銀集團(tuán)稱，這顯示出制造業(yè)有進(jìn)一步的通脹壓力，且明顯是受到能源價格上漲的驅(qū)動。
美國供應(yīng)管理學(xué)會公布的數(shù)據(jù)還顯示，美國3月份制造業(yè)景氣指數(shù)為57.1，低于市場預(yù)期的59和2月份的58.6，為2020年9月以來的最低點。美國商務(wù)部4日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份制成品新訂單金額為5420億美元，環(huán)比下降0.5%，少于市場預(yù)期的0.6%降幅。
高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯4日發(fā)布報告稱，數(shù)據(jù)顯示美國勞動力需求比供應(yīng)多出530萬，無論是從絕對值還是相對值來看，就業(yè)市場都達(dá)到了二戰(zhàn)后最緊俏的水平。
不過，瑞銀集團(tuán)認(rèn)為，盡管有以上的悲觀信號，仍能看到美國經(jīng)濟(jì)韌性的跡象。強(qiáng)勁的就業(yè)市場應(yīng)該會為通脹和加息壓力提供一些保護(hù)。家庭收支情況看起來健康，這讓消費者不那么容易受信貸環(huán)境惡化的影響。盡管近期動能有所損失，商業(yè)領(lǐng)域景氣程度和商業(yè)活動依然是積極的。
由于通脹仍處于高位而火熱的勞動力市場預(yù)計將進(jìn)一步推高通脹壓力，市場對美聯(lián)儲將一次性加息50個基點的預(yù)期再次走高。芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具日前顯示，市場認(rèn)為，美聯(lián)儲在5月初議息會議上加息50個基點的概率為73.3%，高于一周前的72.7%。
經(jīng)濟(jì)面臨滯脹風(fēng)險
目前，高通脹是美國經(jīng)濟(jì)面臨的一個重大威脅，而俄烏沖突為經(jīng)濟(jì)前景帶來了更多的不確定性。美聯(lián)儲前理事勞倫斯·林德塞4日表示，更高的通脹率將迫使消費者限制開支，導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)在今年第三季度陷入衰退。
林德塞擔(dān)心通脹會進(jìn)一步上升。林德塞說：“這將推動消費者購買力下降約2個百分點，自2021年初以來，購買力已經(jīng)下降了2.5個百分點。美聯(lián)儲最終將不得不提高基準(zhǔn)利率至高于消費者價格通脹的水平，以控制物價。
全球最大對沖基金橋水基金創(chuàng)始人雷·達(dá)利歐4日表示，在通貨膨脹持續(xù)高企和聯(lián)邦基金利率不斷上升的情況下，美國經(jīng)濟(jì)可能面臨滯脹時期。達(dá)利歐當(dāng)天接受美國媒體采訪時表示，美國經(jīng)濟(jì)很有可能面臨一段經(jīng)濟(jì)增長緩慢、失業(yè)增加和通脹加劇的“滯脹時期”。美聯(lián)儲為充分應(yīng)對通脹壓力采取了緊縮措施。但對于市場和美國經(jīng)濟(jì)來說，美聯(lián)儲的緊縮政策“有些過頭了”。因此，美聯(lián)儲將在一年后處于“非常困難”的境地。由于通脹率仍將高企，金融市場和宏觀經(jīng)濟(jì)增長將面臨壓力。
美國摩根大通首席執(zhí)行官兼董事長杰米·戴蒙4日在致股東信中表示，在通脹高企和俄烏沖突等多重因素作用下，全球經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險大幅增加，主要經(jīng)濟(jì)體增長預(yù)期大幅下降。戴蒙在信中預(yù)計，美國2022年經(jīng)濟(jì)有望增長2.5%，低于此前預(yù)計的3%。野村證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·登特警告稱，2023年美國經(jīng)濟(jì)增長將出現(xiàn)更加明顯的放緩，失業(yè)率將上升。美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“溫和衰退”的風(fēng)險將加大。（記者 秦天弘）
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