?作為連續(xù)兩年問鼎全球光伏組件出貨量排行榜榜首的光伏巨頭，天合光能有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天合光能”）曾計(jì)劃將下游光伏電站版塊剝離出來單獨(dú)上市，可如今卻又突然踩起了“急剎車”。
近日，天合光能披露2016年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，將其2016年全球的光伏項(xiàng)目完成目標(biāo)由此前的750~850MW下調(diào)至400~500MW，其中包括15%~20%在中國(guó)的分布式發(fā)電項(xiàng)目。對(duì)于具體的下調(diào)緣由，天合光能在6月7日回應(yīng)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)稱，“2016年光伏發(fā)電建設(shè)實(shí)施方案仍未下發(fā)，在今年光伏建設(shè)指標(biāo)不明朗的情況下，公司下調(diào)了預(yù)期?！?/p>
“老大”的煩惱
天合光能是一家老牌光伏企業(yè)，總部位于江蘇常州。2006年，天合光能成功赴美上市，十年間其資產(chǎn)快速增長(zhǎng)，至今擴(kuò)大超過十倍有余。
年，天合光能以3.66GW的光伏組件出貨量，一躍成為全球出貨量最大的光伏組件供應(yīng)商。2015年，該數(shù)據(jù)再次刷新為5.74 GW，天合光能得以成功衛(wèi)冕。
此前，高紀(jì)凡曾向媒體坦言，“老大不好做”，如今似乎一語成讖。
記者梳理各光伏巨頭財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2016年第一季度，天合光能的組件出貨量已被晶科能源超越，暫時(shí)讓出榜首位置。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年第一季度，天合光能的組件出貨量為1423.3MW（包括對(duì)外出貨1370.4MW，對(duì)其下游發(fā)電站項(xiàng)目出貨52.9MW），環(huán)比下降19.9%，同比提高38.7%。而晶科能源的這一數(shù)據(jù)為1600MW，同比增長(zhǎng)102.7%。
另外，天合光能第一季度營(yíng)收為8.169億美元，較2015年第四季度下滑15.1%，但同比提高46.4%。不過，其毛利率為17.1%，這與2015年第一、第四季度的18.0%和19.1%相比，均有所下滑。天合光能解釋稱，平均售價(jià)降低以及下游收入下降是導(dǎo)致毛利率下降的主要原因。
“我們對(duì)第一季度取得的成績(jī)表示滿意，是2016年一個(gè)良好的開端”，盡管被晶科能源超越，天合光能似乎仍滿懷信心，其對(duì)記者表示，第一季度的出貨量接近此前預(yù)期的上限（1.37 ~1.45 GW），比去年一季度增長(zhǎng)37.7%。
天合光能表示，其在美國(guó)的累積出貨量已接近4GW，并且在過去的五年中，其印度市場(chǎng)份額從8%上升至20%，累積出貨量已超過1GW?！疤貏e是去年底，我們宣布退出價(jià)格承諾后，歐洲銷售也開始回升”，天合光能向記者回應(yīng)稱，有信心在未來數(shù)年內(nèi)提升其市場(chǎng)占有率，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。
中投顧問新能源行業(yè)研究員沈宏文在接受記者采訪時(shí)表示，2016年上半年，中國(guó)裝機(jī)量已經(jīng)逼近13GW，為了實(shí)現(xiàn)平衡，今年第三季度光伏裝機(jī)量預(yù)計(jì)將跌幅80%，這是我國(guó)光伏市場(chǎng)瘋狂擴(kuò)張之后的回調(diào)。所有這些因素將使得光伏組件供應(yīng)商面臨很大壓力，并很有可能引發(fā)行業(yè)洗牌和整合。
受困建設(shè)指標(biāo)？
值得一提的是，天合光能在其一季報(bào)中還披露，將2016年全年下游光伏電站項(xiàng)目目標(biāo)從750~850MW下調(diào)至400~500MW。但其并未透露具體的下調(diào)原因。
今年5月，天合光能副總裁高紀(jì)慶在“2016年全球光伏電站20強(qiáng)排行榜發(fā)布會(huì)”上表示，衡量一個(gè)公司是否是優(yōu)秀的光伏電站開發(fā)運(yùn)營(yíng)商，不能光看規(guī)模，更要看這家公司所開發(fā)建設(shè)的電站是否有良好的投資收益率，是否具有價(jià)值。
月7日，天合光能回復(fù)記者稱，截止2016年第一季度，其全球下游光伏電站項(xiàng)目并網(wǎng)總量為967.3MW，其中920.8MW位于中國(guó)，歐洲42.3MW，剩下的4.2MW位于美國(guó)。天合光能表示，“2016年光伏發(fā)電建設(shè)實(shí)施方案仍未下發(fā)，在今年光伏建設(shè)指標(biāo)不明朗的情況下，公司下調(diào)了預(yù)期?！?/p>
不過，記者在6月8日獲取的一份《國(guó)家能源局關(guān)于下達(dá)2016年光伏發(fā)電建設(shè)實(shí)施方案的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）文件顯示，2016年全國(guó)新增光伏電站建設(shè)規(guī)模1818萬千瓦，其中，普通光伏電站項(xiàng)目1260萬千瓦，光伏領(lǐng)跑技術(shù)基地規(guī)模550萬千瓦。該文件的落款日期為2016年6月5日。
沈宏文在接受記者采訪時(shí)表示，天合光能下調(diào)光伏項(xiàng)目建設(shè)目標(biāo)，與我國(guó)光電需求下降，光伏發(fā)電產(chǎn)能過剩，棄光限電現(xiàn)象頻發(fā)相關(guān)。
記者了解到，新疆等西北地區(qū)曾一度是天合光能開發(fā)下游光伏電站的主戰(zhàn)場(chǎng)。公開資料顯示，2013年底，天合光能曾與新疆吐魯番地區(qū)行政公署簽署投資框架協(xié)議，計(jì)劃未來四年在新疆地區(qū)開發(fā)1000MW地面光伏電站。2016年第一季度，天合光能的地面電站并網(wǎng)累計(jì)101.7MW，其中，僅新疆地區(qū)就有50MW，幾乎是占據(jù)了一半份額。
而根據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的《2015年-2016年中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)年度報(bào)告》，2015年我國(guó)西北地區(qū)“棄光率”達(dá)到了17.08%。其中，新疆地區(qū)的全年平均利用小時(shí)數(shù)為1042小時(shí)，累計(jì)棄光電量15.08億千瓦時(shí)，“棄光率”達(dá)到26%，僅次于甘肅。
此前業(yè)內(nèi)早有傳言，因?yàn)橄揠妴栴}，國(guó)家能源局已叫停了甘肅、吉林、黑龍江、內(nèi)蒙古、寧夏、新疆等?。▍^(qū)）新增新能源項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模。上述《通知》顯示，2016年全國(guó)計(jì)劃新增的1818萬千瓦光伏電站指標(biāo)中，甘肅、新疆等傳統(tǒng)限電重災(zāi)區(qū)分得的數(shù)量均為零。
一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士向記者分析稱，天合光能原本有意向的開發(fā)地區(qū)指標(biāo)被壓縮，下調(diào)目標(biāo)也是無奈之舉。該人士同時(shí)表示，天合光能是以光伏上游制造為主的企業(yè)，而下游電站是資金密集型領(lǐng)域，前期需要大量的資金投入，加上棄光限電，電站的利潤(rùn)貢獻(xiàn)有限，對(duì)這塊業(yè)務(wù)收縮或剝離也不難理解。
記者了解到，早在去年，高紀(jì)凡等天合光能高管曾多次在公開場(chǎng)合表示，計(jì)劃將下游光伏電站業(yè)務(wù)剝離出來分拆上市。并且天合光能還提出了“私有化”意向。
那么此次下調(diào)下游電站項(xiàng)目目標(biāo)后，對(duì)其剝離上市計(jì)劃和“私有化”有何影響？上述業(yè)內(nèi)人士向記者表示，收縮目標(biāo)之后，天合光能的剝離分拆上市計(jì)劃可能會(huì)暫時(shí)擱淺，“畢竟同時(shí)還要進(jìn)行私有化工作，兩者很難兼顧”。
天合光能則向記者回應(yīng)稱：“公司目前在退市過程中，下游資產(chǎn)是公司整體資產(chǎn)的一部分，如有其他資本運(yùn)作計(jì)劃公司會(huì)及時(shí)向資本市場(chǎng)披露?！?/p>
