500多人參加的先進(jìn)光伏大會(huì)2021是光伏制造業(yè)半壁江山的一次盛會(huì)。媒體的報(bào)道大家看了很多，我就不再重復(fù)。下面談一下我對(duì)本次大會(huì)的幾點(diǎn)看法和思考：
一、這次大會(huì)是210產(chǎn)業(yè)鏈(先進(jìn)光伏)全面成熟的一次盛會(huì)
本次大會(huì)上，中環(huán)、天合、東方日升、阿特斯、愛旭、協(xié)鑫、陽光電源、晶盛機(jī)電、福斯特的龐大陣容，涵蓋了210產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的重要代表。我們知道，在2-3個(gè)月前，210在硅片、電池片兩大環(huán)節(jié)良率的突破、210在組件540-545W功率段產(chǎn)品對(duì)182規(guī)格530-535W產(chǎn)品的全面壓制，是210反超182的重要技術(shù)前提。而我們還應(yīng)當(dāng)看到的是，210體系的開放性及其“蛙跳式創(chuàng)新”對(duì)光伏行業(yè)內(nèi)卷化進(jìn)程的重要中斷，則是210最終勝出182的決定性砝碼。
182為什么會(huì)失去終端電站客戶的青睞，僅僅是因?yàn)?40W比530W所多的10W功率么?錯(cuò)!大錯(cuò)特錯(cuò)。182之所以會(huì)輸，表面上輸在性價(jià)比優(yōu)勢(shì)上，根本原因是輸在對(duì)既得利益的強(qiáng)烈維護(hù)意愿對(duì)行業(yè)持續(xù)降本進(jìn)程的阻礙!當(dāng)一個(gè)企業(yè)、一種技術(shù)進(jìn)步只是為了保證超額利潤(rùn)和壟斷地位而被推出的時(shí)候，這個(gè)企業(yè)、這種技術(shù)的慘敗早已是定局。區(qū)別的無非是誰成為打敗這種驕傲的最后一根稻草。當(dāng)我們關(guān)注到中環(huán)將技術(shù)的先進(jìn)性、智能化理念的先進(jìn)性與TCL的體制優(yōu)勢(shì)、精細(xì)管理、戰(zhàn)略格局相互融合，上述硅片行業(yè)龍一龍二位置的重大互換就此出現(xiàn)。210相比166的生態(tài)跳躍在全局范圍內(nèi)尋找最優(yōu)而消除既有資產(chǎn)的再利用約束，工業(yè)4.0智能工廠相比傳統(tǒng)光伏制造所克服的對(duì)人力的嚴(yán)重依賴，則是我們對(duì)“蛙跳式創(chuàng)新”精髓的解讀與備注。
如果說，我們?cè)?021年3月2日的《中環(huán)3月硅片價(jià)格點(diǎn)評(píng)：得民心者得天下!SOLARZOOM新能源智庫(kù)正式斷定硅片行業(yè)新龍頭必為中環(huán)!》所提出中的重大判斷只是SOLARZOOM智庫(kù)的一種前瞻性的觀點(diǎn)。那么在2021年3月17日的大會(huì)、2021年3月18日的銀川50GW項(xiàng)目開工儀式后，我們的這種觀點(diǎn)將被越來越多的光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)的同仁們所共同認(rèn)可，最終形成一種光伏產(chǎn)業(yè)的新共識(shí)?；蛟S，在資本市場(chǎng)上眾多投資者們至今仍不理解這一判斷，而堅(jiān)持“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的思維，但未來的歷史一定會(huì)用事實(shí)告訴他們：資本市場(chǎng)對(duì)原行業(yè)龍頭的執(zhí)著本身，也一樣阻礙了行業(yè)的發(fā)展。本質(zhì)上也是極其反動(dòng)的，阻礙了行業(yè)降本進(jìn)程，阻礙了國(guó)家能源長(zhǎng)期利益的最大化目標(biāo)?；蛟S，不少人要說，210相比182的理想降本也就是2-3分錢/W，這金額并不大，但我卻要說，210對(duì)182的超越，更是以極致降本挑戰(zhàn)既得利益的精神所高舉起的一面行業(yè)大旗。
因此，我的第一點(diǎn)看法是：210產(chǎn)業(yè)鏈全面走向成熟，硅片行業(yè)新龍頭——中環(huán)股份首次在光伏產(chǎn)業(yè)內(nèi)以新龍頭的身份閃亮登場(chǎng)。
二、高維度全局最大降本及國(guó)家能源利益長(zhǎng)期最大化的思維從這一刻起登上光伏歷史的舞臺(tái)
在SOLARZOOM智庫(kù)看來，過去幾年光伏原行業(yè)龍頭的成功，是成功掌握“融資性增長(zhǎng)”理論，并將其與“單多晶替代”的代際差相結(jié)合的產(chǎn)物。但隨著單晶產(chǎn)能嚴(yán)重過剩疊加其對(duì)技術(shù)進(jìn)步的連續(xù)誤判，這一輝煌的歷史結(jié)束了。光伏行業(yè)的新龍頭——中環(huán)股份，則不再是在單一維度上尋找最優(yōu)，不再單純的為資本利益服務(wù)，而是將技術(shù)、金融與政治更好的相結(jié)合。
未來的光伏產(chǎn)業(yè)30年，將是技術(shù)的10年，金融的20年，政治的30年!只有牢牢的抓住光伏產(chǎn)業(yè)的這三大核心驅(qū)動(dòng)因素，才能真正引領(lǐng)行業(yè)的發(fā)展，為能源革命服務(wù)，為人類命運(yùn)共同體的建設(shè)服務(wù)。
在今天先進(jìn)光伏大會(huì)上，當(dāng)沈總提出以“資本驅(qū)動(dòng)、政策驅(qū)動(dòng)、技術(shù)驅(qū)動(dòng)”這一三角模型來描繪未來的光伏產(chǎn)業(yè)時(shí)，我想說的是，這不正抓住了光伏產(chǎn)業(yè)的技術(shù)、金融、政治三大本質(zhì)屬性嗎?眼前所出現(xiàn)的這個(gè)企業(yè)不正是我們行業(yè)全體同仁們所尋找的具備未來數(shù)十年產(chǎn)業(yè)前瞻視野的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者么?
當(dāng)然，光伏產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步絕不是個(gè)人英雄主義，在光伏新生態(tài)下的全體參與者們，無論是在哪一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，無論是硅料、硅片、電池、組件、設(shè)備、輔材還是金融，都將是行業(yè)歷史的創(chuàng)造者，都將成為“2040加速實(shí)現(xiàn)碳中和”歷史進(jìn)程中的重要成員(注：SOLARZOOM新能源智庫(kù)今天首次在公開報(bào)告中提出：光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)，是通過持續(xù)的降本、降本、再降本，提前20年時(shí)間協(xié)助國(guó)家實(shí)現(xiàn)碳中和!經(jīng)SOLARZOOM智庫(kù)測(cè)算，在全面考慮了經(jīng)濟(jì)性、電力約束、空間約束、既得利益集團(tuán)利益約束等問題后，光儲(chǔ)新能源行業(yè)最快實(shí)現(xiàn)70%以上發(fā)電量份額的時(shí)間為2035-2040年。故而，SOLARZOOM新能源智庫(kù)向光伏全行業(yè)提出：2040加速實(shí)現(xiàn)碳中和倡議)。光伏產(chǎn)業(yè)的廣大同仁們，只要牢牢地記住“技術(shù)、金融、政治”這三大光伏產(chǎn)業(yè)的本質(zhì)屬性，并堅(jiān)持在這三大維度下尋找高維度的全局最優(yōu)，便一定能穿越周期、克服我們所面臨的一切困難，成功迎來2022-21XX年人類第三代能源的大時(shí)代!
三、合作共享將是光伏行業(yè)新朝代的重要元素與核心凝聚力
在光伏行業(yè)的上一朝代，我們看到的是“強(qiáng)秦”欲吞并六國(guó)而反被六國(guó)所拋棄的故事。為什么在歷史上，不帶引號(hào)的強(qiáng)秦可以吞并六國(guó)，而在光伏行業(yè)的上一朝代，卻出現(xiàn)了帶了引號(hào)的“強(qiáng)秦”反被六國(guó)所拋棄的現(xiàn)象呢?是因?yàn)閮牲c(diǎn)：
a)霸權(quán)總是不能長(zhǎng)久的，所謂“國(guó)強(qiáng)必霸，霸久必亡”，更何況這一霸權(quán)建立于“三根陽線改變信仰、三根陰線不認(rèn)爹媽”的資本市場(chǎng)的極不牢固的所謂“信任”之上。
b)六國(guó)的力量固然是弱小的，可以被強(qiáng)秦分而治之。但當(dāng)六國(guó)出現(xiàn)了新領(lǐng)袖，并將各國(guó)凝聚在一起，那么1+1+1+1+1+1的力量一定大于1。那么，是什么力量將各國(guó)凝聚在一起呢?是“合作共享”的精神。
在本次的先進(jìn)光伏大會(huì)上，我們了解到，中環(huán)股份對(duì)于原硅片龍頭在3月15日所發(fā)動(dòng)的0.10元/W的硅片價(jià)格上漲(根據(jù)SOLARZOOM測(cè)算，該硅片價(jià)格對(duì)應(yīng)著電池片利潤(rùn)-0.02元/W，不含稅價(jià)格貼近現(xiàn)金全成本)，正在醞釀對(duì)策。為了保證166電池片企業(yè)能有良好的生存空間，中環(huán)已經(jīng)在考慮不上調(diào)或極小幅上調(diào)硅片價(jià)格、甚至是在考慮在160μm的薄片上下調(diào)硅片價(jià)格(注：上述對(duì)策仍然處于意向階段，請(qǐng)各位讀者以中環(huán)股份最終的硅片報(bào)價(jià)調(diào)整為準(zhǔn))。為什么中環(huán)在硅料價(jià)格上漲、原行業(yè)龍頭持續(xù)上調(diào)硅片價(jià)格的時(shí)候，有巨大的魄力討論166硅片價(jià)格的讓利呢?
我們認(rèn)為是三個(gè)方面：
a)中環(huán)所領(lǐng)先的不僅是先進(jìn)的產(chǎn)能，超前的思維，更是宏大的格局。中環(huán)在166硅片上所醞釀的讓利，是一種引導(dǎo)行業(yè)回歸“合作共享”精神的一次宣言。這一宣言，相比“強(qiáng)秦”不斷侵蝕六國(guó)領(lǐng)土的霸權(quán)與掠奪，更能贏得行業(yè)全體同仁的認(rèn)可。
b)中環(huán)在210硅片上的領(lǐng)先(無論是規(guī)模還是成本)都是顯著的。由于210硅片的利潤(rùn)隨規(guī)?？焖贁U(kuò)大，中環(huán)將有足夠的底氣在166硅片上讓利于客戶。
c)中環(huán)在薄片化上正醞釀的更多讓利，既是對(duì)行業(yè)當(dāng)前核心矛盾(硅料價(jià)格在滯漲背景下持續(xù)上漲，擠壓中游利潤(rùn)和下游需求)的回應(yīng)，又是對(duì)長(zhǎng)期行業(yè)降本方向(薄片化)的指引。
因此，我們?cè)诒敬蔚南冗M(jìn)光伏大會(huì)上所得到的最重要增量信息，除了硅片行業(yè)的改朝換代獲得更多行業(yè)企業(yè)的認(rèn)可外，便是中環(huán)股份對(duì)未來硅片價(jià)格變化的方向性指引及其背后的王者擔(dān)當(dāng)。
四、210硅片是在“2010-2020的硅片十年”與“2022-2030的電池片十年”之間發(fā)揮著承上啟下作用的一個(gè)重要結(jié)點(diǎn)，最終指向?qū)⑹荋JT電池技術(shù)
我們必須清醒的認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前中環(huán)在210硅片上所享有的90%市場(chǎng)份額是仍然是階段性的。中環(huán)以蛙跳式創(chuàng)新在210硅片上所實(shí)現(xiàn)的成本優(yōu)勢(shì)、份額優(yōu)勢(shì)，必然在一段時(shí)間后被210硅片的新進(jìn)入者們所追趕。210硅片的超額利潤(rùn)，所預(yù)計(jì)能存在的時(shí)間或許是9個(gè)月，或是是12個(gè)月，但以光伏行業(yè)的歷史規(guī)律來看，則很難超過24個(gè)月。那么，對(duì)于中環(huán)而言，如何才能在未來的十年持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)的進(jìn)步呢?
我們認(rèn)為，核心在于電池技術(shù)。而電池技術(shù)的核心是HJT。在今天的先進(jìn)光伏大會(huì)上，東方日升的黃總給大家介紹了全球第一片210HJT組件的誕生。該組件采用了中環(huán)的N型210硅片，由東方日升完成其電池與組件的生產(chǎn)。
210硅片之所以與HJT在未來的電池片十年存在著極高的融合度，原因在于：
a)HJT電池設(shè)備對(duì)硅片尺寸并不敏感，板式的PECVD和PVD決定了HJT電池在尺寸上的變化不會(huì)導(dǎo)致設(shè)備的頻繁淘汰;而預(yù)切半片技術(shù)更能很好的保證210HJT電池的高效和低機(jī)械應(yīng)力。
b)HJT電池對(duì)于薄片化極為友好。當(dāng)前TOPCon所能接受的極限硅片厚度為160μm，而異質(zhì)結(jié)可以輕松做到120μm并向100μm進(jìn)行挑戰(zhàn)。對(duì)于中環(huán)而言，當(dāng)前的重要技術(shù)優(yōu)勢(shì)之一在于210硅片的切片(當(dāng)然，拉棒也非?？?，因此，如果中環(huán)在后續(xù)210硅片的競(jìng)爭(zhēng)中與HJT技術(shù)緊密擁抱，則不僅能延長(zhǎng)其壁壘的時(shí)間(注：如果中環(huán)未來堅(jiān)持TOPCon，則當(dāng)中環(huán)的210競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也能切160μm硅片時(shí)，中環(huán)的優(yōu)勢(shì)就減弱了;但如果中環(huán)擁抱HJT，則當(dāng)中環(huán)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能切出160μm硅片時(shí)，中環(huán)已經(jīng)能在130μm、120μm的硅片上實(shí)現(xiàn)高良率，其技術(shù)優(yōu)勢(shì)將在HJT上有較大的用武之地)，更能推動(dòng)行業(yè)的快速降本。
c)HJT技術(shù)本身已經(jīng)無限接近于量產(chǎn)，而HJT的生產(chǎn)成本劣勢(shì)將在21年被大幅消除，22年生產(chǎn)成本將打平PERC。在今年的2月、3月和6月，將有持續(xù)的準(zhǔn)量產(chǎn)線投產(chǎn)(阿特斯250MW、安徽華晟500MW、通威1GW);高精串焊的設(shè)備已經(jīng)在本周發(fā)貨，最新數(shù)據(jù)顯示，166尺寸上的銀耗已經(jīng)降低至130mg/片;銀包銅技術(shù)無論是其含銀量的降低還是其可靠性認(rèn)證的進(jìn)程都非常迅速。
因此，SOLARZOOM智庫(kù)認(rèn)為，在未來十年電池片享受最大超額收益的時(shí)代里，中環(huán)股份全面擁抱HJT技術(shù)必然是其同時(shí)最大化自身利益、行業(yè)利益與國(guó)家利益的明智之舉。
五、高調(diào)增持與行業(yè)大會(huì)+開工儀式在時(shí)點(diǎn)上的共振，彰顯TCL的雄心與信心
2021年3月17日晚間，中環(huán)股份發(fā)布公告如下：
天津中環(huán)半導(dǎo)體股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“公司”)于2021年3月17日收到公司控股股東天津中環(huán)電子信息集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“中環(huán)電子”)出具的《告知函》，基于看好新能源及半導(dǎo)體行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展前景，對(duì)公司未來持續(xù)增長(zhǎng)充滿信心，中環(huán)電子于2021年3月11日至3月17日，通過深圳證券交易系統(tǒng)集中競(jìng)價(jià)交易增持公司股票58,552,778股，增持比例達(dá)到公司總股本的1.93%。
本次增持前，中環(huán)電子持有公司767,225,207股股份，占公司總股本的25.30%。本次增持后，中環(huán)電子持有公司825,777,985股股份，占公司總股本的27.23%。
TCL科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“TCL科技”)持有中環(huán)電子100%股權(quán)。本次中環(huán)電子增持后，TCL科技直接持有公司78,035,348股股份、通過中環(huán)電子間接持有公司825,777,985股股份，合計(jì)持有公司903,813,333股股份，合計(jì)占公司總股本的29.80%。
在SOLARZOOM新能源智庫(kù)看來，TCL在中環(huán)召開行業(yè)大會(huì)并啟動(dòng)寧夏銀川50GW開工儀式的重要時(shí)點(diǎn)上大比例增持，彰顯了實(shí)際控制人對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)、對(duì)210硅片、對(duì)中環(huán)股份的高度認(rèn)可，彰顯了TCL的雄心與信心。
光伏產(chǎn)業(yè)在2020年成為全球各國(guó)政府及資本市場(chǎng)所公認(rèn)的未來主流能源。TCL及其實(shí)際控制人李董則成為光伏制造業(yè)第一個(gè)響應(yīng)這一大趨勢(shì)的行業(yè)外巨頭。光伏制造業(yè)將不再是原有光伏技術(shù)出身的企業(yè)家們?cè)谛》秶鷥?nèi)所展開的一場(chǎng)賽跑，而將成為全球產(chǎn)業(yè)巨頭、資本巨頭所共同逐鹿的重要賽道，是真正擁有雄心壯志的企業(yè)家們?yōu)?040加速實(shí)現(xiàn)碳中和偉大事業(yè)所奮斗和揮灑熱血的沙場(chǎng)!
當(dāng)我們看到TCL高調(diào)增持與行業(yè)大會(huì)+開工儀式在時(shí)點(diǎn)上形成共振，我們不得不感慨，對(duì)光伏的金融屬性有著更為深刻的理解的、資本市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)所公認(rèn)的光伏硅片新龍頭，即將在2021年3月18日誕生
評(píng)論