6月24日，協(xié)鑫科技（HK:03800）股價(jià)大漲10.98%，總市值時(shí)隔9個(gè)月再次突破千億港元大關(guān)，達(dá)到1013.50億。截至當(dāng)日收盤(pán)，港股2578只股票中僅有105只股票總市值超過(guò)千億港元，占比僅為4%。
資料顯示，協(xié)鑫科技成立于2006年，并于2007年登陸港交所，2012-2014年間公司總市值連續(xù)三年位居光伏行業(yè)首位，是全球光伏巨頭之一。2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入196.98億元，營(yíng)業(yè)凈利潤(rùn)47.01億元。
值得一提的是，由公司主導(dǎo)的顆粒硅技術(shù)路線(xiàn)，具有能耗低、資本強(qiáng)度低、生產(chǎn)流程短、降本空間大等優(yōu)勢(shì)，被業(yè)界認(rèn)為是光伏行業(yè)新一代的主流產(chǎn)品。根據(jù)公司披露的數(shù)據(jù)，徐州基地顆粒硅的綜合電單耗為14.8KWh/kg，綜合蒸汽單耗為15.3kg/kg-Si。而CPIA數(shù)據(jù)顯示，2021年上述兩大指標(biāo)的行業(yè)均值分別為63KWh/kg和18.4kg/kg-Si。反映到財(cái)務(wù)指標(biāo)上，顆粒硅毛利率比多晶硅高出15個(gè)百分點(diǎn)以上。
隨著技術(shù)的不斷成熟，顆粒硅已進(jìn)入大規(guī)模量產(chǎn)階段。根據(jù)公司的規(guī)劃，至2023年末將形成30萬(wàn)噸顆粒硅產(chǎn)能，遠(yuǎn)期規(guī)劃高達(dá)50萬(wàn)噸。同時(shí)，在公司與隆基綠能、中環(huán)股份、晶澳科技等企業(yè)簽訂的長(zhǎng)單協(xié)議中，均包含了顆粒硅產(chǎn)品，顆粒硅產(chǎn)品已經(jīng)取得了市場(chǎng)的認(rèn)可。
正是憑借顆粒硅的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司在資本市場(chǎng)中也備受追捧。在此前完成的45.49億港元的配售事宜中，高瓴資本等知名投資機(jī)構(gòu)斥巨資入主。在港股市場(chǎng)中，公司的估值水平顯著高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。截至今日收盤(pán)，公司動(dòng)態(tài)市盈率為16.30倍，而新特能源僅為5.72倍。目前，協(xié)鑫科技已經(jīng)啟動(dòng)A股上市計(jì)劃。相比于港股市場(chǎng)，A股市場(chǎng)給予光伏企業(yè)的估值水平更高，一旦成功上市，公司也將獲得更多的發(fā)展資金用于擴(kuò)充顆粒硅產(chǎn)能。
對(duì)于公司股價(jià)近期持續(xù)上漲的原因，索比光伏網(wǎng)認(rèn)為主要包括：一是進(jìn)入2022年以來(lái)國(guó)內(nèi)外裝機(jī)需求大超預(yù)期，光伏行業(yè)持續(xù)高景氣運(yùn)行；二是受益于市場(chǎng)需求的大超預(yù)期，硅料價(jià)格保持高位運(yùn)行，疊加新建產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，公司2022年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將保持高速增長(zhǎng)；三是顆粒硅技術(shù)具有差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，能夠提高公司的估值水平；四是A股上市將為公司的產(chǎn)能擴(kuò)充提供資金保障，有利于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定、高速增長(zhǎng)。
截至今日收盤(pán)，公司股價(jià)報(bào)收3.74元/股，距離歷史高點(diǎn)3.88元/股僅差一步之遙。
評(píng)論