基金二季報密集發(fā)布 新能源產業(yè)鏈依然是布局重點

　　公募基金二季度開始密集公布，華夏基金、嘉實基金、易方達基金、建信基金等基金公司陸續(xù)發(fā)布旗下基金二季報。

　　新能源汽車一直是市場關注的新能源產業(yè)鏈線索之一。根據乘聯(lián)會數據，2022年上半年，我國新能源汽車批發(fā)銷量總量達到246.7萬輛，同比增長122.9%;新能源汽車滲透率在上半年達到24.3%，已經大幅超過我國此前規(guī)劃的2025年20%的滲透率目標。

　　根據已發(fā)布的二季報顯示，新能源產業(yè)鏈依然是公募基金公司布局的重點方向，不少基金經理也在二季報中分享了新能源板塊后市投資機會。

　　同花順iFinD數據顯示，已公布二季報的2687只權益類基金中有634只基金重倉市值最大的行業(yè)是汽車和新能源板塊，而重倉最大市值為食品飲料和醫(yī)藥板塊的基金數量分別為512只和248只。另據數據顯示，不少基金的前十大重倉中新能源占比明顯。

　　根據已公布的二季報顯示，部分基金經理積極布陣新能源產業(yè)鏈細分投資線索，寧德時代、中科創(chuàng)達、璞泰來等分布在新能源產業(yè)鏈不同細分領域的企業(yè)悉數在列，而部分基金的前十大重倉還包括通威股份、隆基綠能、恩捷股份、比亞迪、科達利等新能源產業(yè)上的企業(yè)。

　　對于后市新能源板塊投資機會，基金經理認為隨著能源轉型持續(xù)演進，不同細分賽道均蘊藏豐富投資機會。

　　鵬華環(huán)保產業(yè)基金經理孟昊表示，下半年大部分機會應該都在成長股，看好的板塊，首先是新能源，尤其是光伏，還有新能源車里面的一些格局仍然比較好的環(huán)節(jié)。海外能源價格比較高的環(huán)境下條件下，對組件非常利好，組件公司有望迎來量利齊升的局面。而國內分布式光伏的量利也是比較好的狀態(tài)。隨著后市硅料價格下跌，地面電站需求有望刺激出來，支撐光伏高景氣度。新能源車產業(yè)鏈則需要選格局比較清楚、進入壁壘比較高的，比如隔膜、負極。動力電池則在二季度有望出現盈利恢復。

　　嘉實基金成長風格投資總監(jiān)姚志鵬在二季報中表示，所有產業(yè)之中，汽車將是無法回避的方向。據二季報，姚志鵬管理的嘉實智能汽車在本報告期內實現13.8%的增長。“電動車在疫情后的強勢恢復情況明顯超出了市場預期，但了解我們的投資者朋友也知道，雖然上半年市場有較大分歧，但我們從來沒有擔憂過電動車的需求。”姚志鵬在季報中進一步表達了對智能車產業(yè)趨勢的信心：“這一輪全球智能汽車的產業(yè)趨勢剛剛嶄露頭角，相信在這一輪的趨勢中也將誕生可比擬，甚至級別更高的產業(yè)機會。在歷史的產業(yè)趨勢面前不要做機會主義者，選擇產業(yè)樞紐環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略龍頭將成為成長投資最好的答案。歷史經驗曲線證明，15%的滲透率一旦越過，行業(yè)往往會加速而非減速。而且即使到四五年后全球滲透率到達70%之后，我們仍然會面臨迭代周期縮短帶來的總需求機會，以及未來產業(yè)升級以及商業(yè)模式變遷的機會。”

　　嘉實中證稀土產業(yè)ETF基金經理田光遠表示，新能源上游板塊是當前時點最值得關注的板塊之一，從稀土的儲量、產量到稀土冶煉分離技術我國在世界均占據領先地位，稀土永磁是新能源車上的重要應用，按照目前新能源車銷量的增長格局，到2025-2030年，新能源車成為稀土永磁下游的第一大需求板塊，稀土永磁將因電動化汽車等領域迎來更大的增長。

　　工銀瑞信新能源汽車主題基金經理認為，新能源汽車銷售量在經歷了 4、5 月份的疫情沖擊之后，出現了迅速反彈，顯示了較強的韌性，背后反映的是消費者對新能源汽車產品的認可，證明了新能源汽車的競爭力。雖然目前上游及中游的產能仍有限制，但供給始終不是限制行業(yè)發(fā)展的因素，在需求保持旺盛的情況下，我們對整個產業(yè)鏈的中長期發(fā)展依然保持樂觀的展望。

　　融通新能源汽車主題基金經理在二季報中表示，繼續(xù)看好動力電池、隔膜、鋰電設備、汽車智能化、新能源功率半導體等環(huán)節(jié)中的龍頭公司。這些個環(huán)節(jié)進入門檻相對較高，龍頭公司優(yōu)勢顯著。鋰電設備環(huán)節(jié)市場存在一定爭議，認為明年行業(yè)訂單增長有一定壓力，但就我們的認知，相對于市場更加樂觀，所以會繼續(xù)持有該環(huán)節(jié)。去年到今年碳酸鋰環(huán)節(jié)價格不斷上漲，遺憾的是我們在這部分的配置較少，主要我們認為長期來看，碳酸鋰并不短缺，目前的暴利不可持續(xù)。并且經歷過2020年開始的大幅上漲后，供給會加快開出，同時看到碳酸鋰的價格已經成為下游不可承受之重，鋰價的天花板已經越來越近。但實際鋰的實際價格和股價走勢依然超出了我的預期。我們將對這個細分領域繼續(xù)保持重點關注。對于下游的整車環(huán)節(jié)我們配置相對較少，主要是整車企業(yè)的市值、估值已經突破了我們的想象，在中國汽車銷量整體增速有限的情況下，實際新老玩家的競爭非常激烈，競爭格局并不清晰。另外，我們對偏新能源的功率半導體持樂觀態(tài)度，市場認為整體半導體行業(yè)景氣度下行，但我們觀察到偏新能源的功率半導體將持續(xù)在旺盛的下游拉動、有限的上游供給下，持續(xù)保持供不應求。

　　農銀匯理新能源主題基金經理在二季報中表示，“碳中和”勢在必行，能源行業(yè)是突破口。發(fā)電及供熱是我國最主要的二氧化碳排放來源，約占到總排放量的一半，能源電力行業(yè)控排是實現“碳達峰、碳中和”目標的關鍵。從能源變革角度來看，風光是未來電力生產側主力軍，逐步邁向存量替代階段;電網側方面，碳中和轉型支撐，助力能源結構轉型;用電側方面，車輛全面電動化，推進碳中和。(記者 張明江)