“去碳化”趨勢(shì)下，北美能源企業(yè)紛紛調(diào)整布局

　　本周，美國(guó)管道公司麥哲倫(Magellan Midstream Partners)以188億美元的價(jià)格出售給上市天然氣公司Oneok，這筆交易將締造美國(guó)最大的能源管道公司之一。

　　隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)“去碳化”步伐的加快，北美化石燃料行業(yè)正在經(jīng)歷一波與能源結(jié)構(gòu)變化相關(guān)的交易浪潮，而這只是其中一樁。

　　企業(yè)高管和分析師表示，當(dāng)大型投資者在決定投資去處時(shí)，環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)因素越來(lái)越重要。這使得化石燃料企業(yè)，尤其是石油企業(yè)更難獲得資金。

　　投資咨詢公司BCA Research美國(guó)資產(chǎn)策略首席策略師唐克爾(Irene Tunkel)此前對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，支持綠色能源投資增加的因素有很多，包括可再生能源發(fā)電的成本越來(lái)越低于化石燃料發(fā)電，技術(shù)進(jìn)步增加了可再生能源適應(yīng)性，以及世界各國(guó)政府給該行業(yè)提供了大量支持等。

　　能源企業(yè)重新評(píng)估市場(chǎng)前景

　　根據(jù)麥哲倫公司在美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交的文件，該公司管理層在說(shuō)明交易理由時(shí)引用了多家權(quán)威的第三方機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，即到2050年，美國(guó)成品油需求量將下降40%以上，與此同時(shí)，到2040年，全球?qū)μ烊粴夂鸵夯烊粴?NGL)相關(guān)產(chǎn)品的需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)20%以上。“這些預(yù)測(cè)所代表的(石油)需求量將低于我們目前的預(yù)期”，該公司稱(chēng)，這意味著“麥哲倫公司可能會(huì)面臨長(zhǎng)期的現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)”。

　　國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(IEA)本月表示，全球?qū)剂系男枨蠛芸赡茉?030年前達(dá)到頂峰。在此背景下，許多能源公司都在重新評(píng)估市場(chǎng)前景。

　　例如，加拿大TC能源公司(TC Energy)放棄了修建備受爭(zhēng)議的Keystone XL 原油管道的計(jì)劃。目前，該公司正在著手分拆石油業(yè)務(wù)，專(zhuān)注天然氣業(yè)務(wù)。

　　此外，本月初，美國(guó)最大的公用事業(yè)公司之一多米尼恩能源公司(Dominion Energy)同意將其天然氣分銷(xiāo)等業(yè)務(wù)以140億美元出售給加拿大管道巨頭恩橋公司(Enbridge)，后者將成為北美最大的天然氣公用事業(yè)集團(tuán)。

　　而多米尼恩能源表示，隨著美國(guó)電力消費(fèi)不斷增長(zhǎng)，該公司將專(zhuān)注電力公用事業(yè)。“電氣化和總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在推動(dòng)我們公司歷史上最顯著的需求增長(zhǎng)，而且沒(méi)有任何減弱的跡象。”該公司首席執(zhí)行官布魯(Robert Blue)說(shuō)。

　　根據(jù)美國(guó)能源信息署(EIA)的《2023年年度能源展望》，到2050年，美國(guó)居民購(gòu)買(mǎi)的電力消耗量將增加約14%~22%。在高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況下，美國(guó)工業(yè)部門(mén)購(gòu)電量將增加約36%至38%。而隨著電動(dòng)汽車(chē)滲透率的提高，相比2022年，美國(guó)交通領(lǐng)域到2050年的電力采購(gòu)量將增加900%~2000%。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾全球公司(S&P Global)分析師勒布朗(Raoul LeBlanc)表示，能源公司在不同的領(lǐng)域下注。公用事業(yè)公司認(rèn)為，可再生能源確實(shí)會(huì)有很好的前景，而他們希望成為這一領(lǐng)域的前沿和中心。石油公司和天然氣行業(yè)的一些人則認(rèn)為，天然氣相比之下有更多優(yōu)勢(shì)，如果可再生能源之路行不通，它將成為重要的燃料。

　　未來(lái)兩年?yáng)|南亞將成為能源投資的溫床?

　　隨著北美化石燃料行業(yè)的交易顯示出去碳化趨勢(shì)，能源咨詢公司Rystad Energy的研究顯示，未來(lái)兩年?yáng)|南亞將成為上游并購(gòu)的溫床，有超過(guò)50億美元的資產(chǎn)待售。這些機(jī)會(huì)主要集中在印度尼西亞，其次是馬來(lái)西亞和越南。“在全球范圍內(nèi)，巨頭們?cè)絹?lái)越傾向于減少對(duì)成熟資產(chǎn)組合的興趣，這創(chuàng)造了大量新的收購(gòu)機(jī)會(huì)。”報(bào)告稱(chēng)，上游公司的目標(biāo)已從單純擴(kuò)大儲(chǔ)量基礎(chǔ)轉(zhuǎn)變?yōu)閷ふ乙言谏a(chǎn)的資產(chǎn)，并傾向于政策和監(jiān)管障礙較少的國(guó)家的天然氣資源，這都增加了東南亞的并購(gòu)潛力。

　　對(duì)于老牌石油巨頭而言，以?？松梨诤脱┓瘕垶槭椎拇蠊静](méi)有向風(fēng)能和太陽(yáng)能等可再生能源大幅投入資金。他們告訴投資者，在這些領(lǐng)域自己沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。相反，與疫情前相比，?？松梨诤脱┓瘕埓蠓鳒p了對(duì)新產(chǎn)量的投資支出。不過(guò)，Rystad Energy近期研究顯示，雖然全球石油和天然氣行業(yè)的上游投資縮減，但由于單位價(jià)格下降和效率提高，石油公司的生產(chǎn)水平依然健康，即使沒(méi)有增加投資，短期內(nèi)也不太可能出現(xiàn)支出不足引發(fā)的供應(yīng)短缺。

　　而在綠色行業(yè)，Rystad Energy年初的報(bào)告預(yù)測(cè)，今年低碳項(xiàng)目的投資將增加600億美元，比2022年高出10%，但低于去年超過(guò)20%的增速。這是因?yàn)榕c化石燃料行業(yè)相比，低碳投資的周期更短，因此對(duì)通脹壓力更為敏感。但隨著通脹壓力減弱，該公司預(yù)計(jì)未來(lái)幾年對(duì)低碳項(xiàng)目的投資將會(huì)反彈。(第一財(cái)經(jīng))