近日，A股風(fēng)電板塊上市公司陸續(xù)發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)，整體營(yíng)業(yè)收入因下游高需求而保持相對(duì)穩(wěn)定，但凈利潤(rùn)水平明顯分化。
近日，A股風(fēng)電板塊上市公司陸續(xù)發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)，明陽(yáng)智能、三一重能、電氣風(fēng)電等主流風(fēng)電整機(jī)制造商“幾家歡喜幾家愁”，整體營(yíng)業(yè)收入因下游高需求而保持相對(duì)穩(wěn)定，但凈利潤(rùn)水平明顯分化。同期制造業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的寒氣同樣蔓延到零部件領(lǐng)域，塔筒塔架、葉片等細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績(jī)也出現(xiàn)不同程度分化。
自風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入平價(jià)時(shí)代以來(lái)，快速降本的壓力傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)分環(huán)節(jié)，風(fēng)電制造領(lǐng)域優(yōu)勝劣汰更加激烈，風(fēng)電設(shè)備商的生存之道值得探究。
盈利水平分化
截至2月底，我國(guó)A股上市風(fēng)電整機(jī)企業(yè)中，有半數(shù)公布2023年度業(yè)績(jī)報(bào)告，與往年風(fēng)電整機(jī)制造企業(yè)營(yíng)業(yè)收入高歌猛進(jìn)的態(tài)勢(shì)不同，營(yíng)收乃至盈利水平分化已經(jīng)凸顯。
風(fēng)電整機(jī)領(lǐng)域的“后來(lái)者”三一重能的表現(xiàn)相對(duì)亮眼。數(shù)據(jù)顯示，三一重能報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)總收入達(dá)到149.47億元，較2022年的123.24億元同比上漲21.28%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)達(dá)到23.79億元，同比增長(zhǎng)25.86%。
同期內(nèi)，電氣風(fēng)電作為曾經(jīng)海上風(fēng)機(jī)龍頭，2023年卻遭遇營(yíng)收和凈利雙降。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司去年?duì)I業(yè)收入101.14億元，較2022年下降16.24%，歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)為-12.56億元，與2022年相比，虧損規(guī)模從虧損3.38億元進(jìn)一步擴(kuò)大。
明陽(yáng)智能作為2023年新晉海上風(fēng)機(jī)新增吊裝容量先鋒，2023年?duì)I業(yè)情況也不容樂(lè)觀。公司業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，去年1-12月實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.5億—5.3億元，較上年同期減少29.2億元至31.0億元，同比降幅高達(dá)84.66%—89.75%，扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)則降至1.54億元至2.3億元，同比降幅超過(guò)90%。
競(jìng)爭(zhēng)激烈成為關(guān)鍵詞
營(yíng)收及盈利水平不均，“激烈競(jìng)爭(zhēng)”成為各大風(fēng)電設(shè)備商業(yè)績(jī)報(bào)告中的關(guān)鍵詞。
電氣風(fēng)電在業(yè)績(jī)快報(bào)中指出，國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)在本報(bào)告期內(nèi)仍然保持激烈競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)，風(fēng)機(jī)產(chǎn)品招標(biāo)價(jià)格繼續(xù)下降，受此影響，公司風(fēng)機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)售訂單價(jià)格也繼續(xù)降低。初步測(cè)算顯示，報(bào)告期內(nèi)簽訂的部分風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售訂單預(yù)估成本甚至大于未來(lái)可實(shí)現(xiàn)收入，該公司計(jì)劃將該部分差額計(jì)提虧損合同損失準(zhǔn)備，進(jìn)一步減少營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。
伴隨著整機(jī)單機(jī)容量增加，陸上風(fēng)機(jī)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日漸激烈，國(guó)內(nèi)陸上風(fēng)電排名前十的整機(jī)廠(chǎng)商市場(chǎng)份額此消彼長(zhǎng)。根據(jù)公開(kāi)消息，2021年以來(lái)國(guó)內(nèi)陸上風(fēng)電項(xiàng)目風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格一路下行，單位千瓦價(jià)格從2021年1月的3000元以上驟降到1400元以下。在業(yè)界看來(lái)，這一價(jià)格水平對(duì)風(fēng)電整機(jī)商來(lái)說(shuō)已是“賠本賺吆喝”。
相對(duì)新興的海上風(fēng)電領(lǐng)域也躲不開(kāi)價(jià)格競(jìng)賽，2022年至今，國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電項(xiàng)目中標(biāo)風(fēng)機(jī)千瓦單價(jià)從4500元左右降至3000元上下，壓力同樣不小。另外，受2022年國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電項(xiàng)目開(kāi)發(fā)步伐放緩影響，海上風(fēng)電設(shè)備交付情況有所延遲，下游需求波動(dòng)對(duì)以海上風(fēng)電產(chǎn)品為優(yōu)勢(shì)的風(fēng)電設(shè)備商沖擊更甚。
設(shè)備供應(yīng)商海力風(fēng)電在2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)中就表示，2021年海上風(fēng)電“搶裝潮”過(guò)后海上風(fēng)電市場(chǎng)需求階段性不足，海上風(fēng)電設(shè)備產(chǎn)品價(jià)格下行，在產(chǎn)能利用率較低的情況下單位成本有所上升。此外，在手訂單部分項(xiàng)目施工建設(shè)進(jìn)度緩慢，2023年毛利相對(duì)較低。最終，該公司去年從此前的盈利狀態(tài)轉(zhuǎn)為虧損，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為虧損6839.64萬(wàn)—8883.68萬(wàn)元。
明陽(yáng)智能也指出，2023年明陽(yáng)智能歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)較上年同期減少，主要因素不僅有激烈的風(fēng)機(jī)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，還因?yàn)?ldquo;公司中標(biāo)帶交付的海上風(fēng)電訂單受不可抗力因素對(duì)具體項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度的影響而發(fā)生延期交付”，導(dǎo)致本期海上風(fēng)機(jī)銷(xiāo)售量較上年同期有一定幅度下降。
調(diào)整市場(chǎng)策略
從行業(yè)最新數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年國(guó)內(nèi)風(fēng)電設(shè)備需求實(shí)際上維持高位，2023年國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增吊裝容量為77.1吉瓦，刷新歷史新高，成為平價(jià)以來(lái)陸海同增的首年。然而，訂單規(guī)模的增加仍難以緩解設(shè)備制造商的成本壓力。
平安證券認(rèn)為，考慮到2023年新增低價(jià)訂單將在2024年批量交付，估計(jì)風(fēng)機(jī)企業(yè)2024年盈利水平仍然明顯承壓。風(fēng)機(jī)環(huán)節(jié)的寒意將傳導(dǎo)到風(fēng)機(jī)零部件環(huán)節(jié)，考慮風(fēng)機(jī)零部件的競(jìng)爭(zhēng)格局，估計(jì)2024年風(fēng)機(jī)零部件企業(yè)的整體盈利水平也將下降。
在激烈競(jìng)爭(zhēng)中謀求生存，除了不斷尋求降本路徑，風(fēng)電設(shè)備廠(chǎng)商更在謀求多元化發(fā)展。電氣風(fēng)電就表示，面對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)，公司通過(guò)積極推動(dòng)產(chǎn)品大型化、調(diào)整技術(shù)路線(xiàn)、供應(yīng)鏈降本等方式壓降成本。
從國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)新品上市節(jié)奏來(lái)看，大型化趨勢(shì)已經(jīng)明顯加速，10兆瓦陸上風(fēng)機(jī)批量應(yīng)用指日可待?！吨袊?guó)能源報(bào)》記者了解到，部分整機(jī)制造商正在積極調(diào)整制造供應(yīng)鏈，尋求更優(yōu)經(jīng)濟(jì)性技術(shù)路線(xiàn)的同時(shí)，也在通過(guò)自供綠電降低用能成本，加強(qiáng)風(fēng)電零部件自研自產(chǎn)，降低生產(chǎn)制造成本。
出海、制氫、儲(chǔ)能等賽道也成為新的熱門(mén)選擇。塔筒企業(yè)大金重工在其公告中表示，為推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，未來(lái)將調(diào)整市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)走向海外市場(chǎng)，具體方向上將轉(zhuǎn)向側(cè)重海外海上風(fēng)電市場(chǎng)，為高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量要求、高附加值的發(fā)達(dá)國(guó)家海上風(fēng)電市場(chǎng)提供產(chǎn)品。此外，風(fēng)電設(shè)備制造商也紛紛選擇跨界，借助自身清潔能源優(yōu)勢(shì)沖向制氫、動(dòng)力電池等更多領(lǐng)域。
文丨中國(guó)能源報(bào) 記者 李麗旻
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